>> 首創(chuàng)證券-公用事業(yè)行業(yè)簡評報告：火電業(yè)績改善，風(fēng)光水核穩(wěn)健-231031
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大?。?/td>
| 604KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
鄒序元,董海軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
上市公司陸續(xù)發(fā)布三季度報告，火電公司的經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)改善。華能國際發(fā)布公告，前三季度實現(xiàn)營收1913億元，同比增長4%；實現(xiàn)歸母凈利125.64億元，同比增長419%。分業(yè)務(wù)板塊看，前三季度，境內(nèi)燃煤電廠利潤總額為34.36億元（2022年同期虧損119億元），同比大幅扭虧為盈；燃機電廠利潤總額7億元，同比增長90%；風(fēng)電利潤總額46.9億元，同比增長6%；光伏發(fā)電利潤總額18.24億元，同比增長77%。境內(nèi)燃煤電廠扭虧為盈是最大的邊際變化。
水電公司前三季度業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)，三季度單季度業(yè)績恢復(fù)明顯。華能水電三季報顯示，前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤67億元，同比增長5.21%；三季度單季度實現(xiàn)歸母凈利潤33億元，同比增長47%。三季度來水的改善，扭轉(zhuǎn)了上半年收入和利潤同比偏弱的狀況，單季度業(yè)績恢復(fù)增長。
核電一如既往的穩(wěn)健。中國核電公告顯示，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入561億元，同比增長6.43%；實現(xiàn)歸母凈利潤93.27億元，同比增長16%。三季度單季度，受益于發(fā)電量增長，實現(xiàn)營業(yè)收入198億元，同比增長9.16%；實現(xiàn)歸母凈利潤32.85億元，同比增長26.62%。同時，公司控股股東中國核工業(yè)集團有限公司及其一致行動人計劃在未來12個月內(nèi)，增持公司股份，增持金額不超過人民幣5億元，資金來源為中核集團自有資金。
電力公司業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，控股股東紛紛計劃增持上市公司股份。我們維持對公用事業(yè)行業(yè)“看好”的投資評級。推薦標(biāo)的，三峽能源、中國核電、長江電力、華能水電、太陽能等公司。
風(fēng)險提示：碳中和政策落地不及預(yù)期；電力市場化改革不及預(yù)期；煤價下降不及預(yù)期；新能源建設(shè)與消納不及預(yù)期等。
|
|
