>> 方正中期期貨-橡膠&20號膠日報-231101
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
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| 1977KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張向軍 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：滬膠窄幅整理。RU2401合約在14105-14220元之間波動，收盤略漲0.21%。NR2401合約在10725-10870元之間波動，收盤略漲0.28%。
【重要資訊】
截至2023年10月29日，中國天然橡膠社會庫存152.53萬噸，較上期增加0.15萬噸，增幅0.1%。中國深色膠社會總庫存為96.5萬噸，較上期下降0.26%。其中青島現(xiàn)貨庫存環(huán)比下降1.06%；云南庫存增2.89%；越南10#下降2.75%；NR庫存小計增加4.53%。中國淺色膠社會總庫存為56萬噸，較上期增加0.72%。其中老全乳膠環(huán)比下降0.56%，3L環(huán)比增加1.17%，RU庫存小計增加1.68%。
【市場邏輯】
滬膠跌勢放緩，主力合約臨近萬四關(guān)口有望獲得支撐，但近期供需面利多因素逐漸消化。中長期看下游需求的穩(wěn)定是支撐膠價走高的重要基礎(chǔ)和前提，宏觀刺激政策的落實和最終效果還需進(jìn)一步觀察。不過，國家收儲題材近期似受冷落，但不排除新膠大量上市時再次發(fā)酵。此外，國內(nèi)天膠庫存止跌略升，泰國主產(chǎn)區(qū)膠水、杯膠等天膠加工原料價格近日出現(xiàn)調(diào)整跡象。四季度東南亞地區(qū)仍是割膠旺季，新膠供應(yīng)或會提速。
【交易策略】
技術(shù)上看，滬膠指數(shù)在15000-16000元存在長期壓力，節(jié)后膠價上升臨近15000元遇阻。后期如能有效突破才有望確立大級別行情，否則持續(xù)數(shù)年的底部震蕩格局依然未改。投資者暫時仍以波段行情的思路參與為宜。
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