>> 方正中期期貨-碳酸鋰期貨期權(quán)周報(bào)-231031
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
大小： |
1686KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【重要資訊】
10月碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱，截至上周末，工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)155588元/噸，環(huán)
比下跌8.15%；電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)166000元/噸，環(huán)比跌9%。10月鋰精礦價(jià)格繼續(xù)下跌，中國(guó)地區(qū)買方接單壓價(jià)，供方報(bào)盤重心下移；至月末6%鋰輝石精礦CIF中國(guó)收于在2100美元/噸，較上月下跌25.93%。10月碳酸鋰期貨盤面受鋰鹽減產(chǎn)及新能源汽車產(chǎn)銷向好等因素影響，一度有可觀反彈，隨后在現(xiàn)貨壓力下回落，全月漲幅2.91%；基差先弱后強(qiáng)，總體維持低位震蕩。華東地區(qū)工業(yè)級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)區(qū)間整理，遞報(bào)盤重心波動(dòng)不大。目前市場(chǎng)主流意向價(jià)格參考150000-155000元/噸，一單一談。
10月份碳酸鋰供需弱勢(shì)運(yùn)行。10月份碳酸鋰產(chǎn)量在38000噸左右，環(huán)比下降11%；10月正極材料對(duì)于基礎(chǔ)鋰鹽消費(fèi)量預(yù)計(jì)在57940噸LCE左右，環(huán)比下降2.33%；供應(yīng)降幅大于需求降幅，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存延續(xù)波動(dòng)去化。
【市場(chǎng)邏輯】
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)業(yè)鏈下游電池成品及上游鋰精礦庫(kù)存有所累積，市場(chǎng)心態(tài)偏弱。鋰鹽企業(yè)碳酸鋰庫(kù)存總體保持下行態(tài)勢(shì)，但受下游觀望情緒影響去庫(kù)節(jié)奏偏緩，碳酸鋰庫(kù)存顯性化并主要體現(xiàn)在鋰鹽企業(yè)庫(kù)存。供需雙方博弈延續(xù)，總體高庫(kù)存態(tài)勢(shì)下碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)以穩(wěn)價(jià)銷售為主。值得關(guān)注的是，在此前碳酸鋰期現(xiàn)貨價(jià)格反彈過程中，進(jìn)口礦石價(jià)格持續(xù)走弱，定價(jià)方式趨于靈活，對(duì)碳酸鋰的成本支撐有所減弱。上周調(diào)研顯示，部分地區(qū)精礦庫(kù)存處于相對(duì)高位，鋰鹽企業(yè)如何處理前期高價(jià)原料，成為后期應(yīng)當(dāng)關(guān)注的要點(diǎn)。
【交易策略】
期貨盤面再度于15萬元關(guān)口企穩(wěn)，顯示出多空雙方對(duì)碳酸鋰定價(jià)的謹(jǐn)慎態(tài)度。對(duì)于看多一方來說，碳酸鋰行業(yè)當(dāng)前原料及產(chǎn)品庫(kù)存水平高企，外購(gòu)礦成本下移對(duì)價(jià)格走勢(shì)形成掣肘；對(duì)看空一方來說，鋰鹽開工率下降的勢(shì)頭尚未逆轉(zhuǎn)，冬季碳酸鋰產(chǎn)量或進(jìn)一步回落將對(duì)價(jià)格形成一定支撐。01合約短期或難走出大踏步式的上漲或下跌行情。從更長(zhǎng)周期看，遠(yuǎn)期過剩預(yù)期仍在影響盤面定價(jià)，建議賣出套保頭寸根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況及時(shí)調(diào)倉(cāng)；普通投資者短線關(guān)注155000缺口能否被有效突破，長(zhǎng)周期跟隨基本面走勢(shì)，擇機(jī)偏空配置
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