>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-231101
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
大小： |
1001KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場消息】
1、中國棉花信息網(wǎng)專訊11月1日儲(chǔ)備棉銷售資源20000.4305噸，實(shí)際成交2479.0437噸，成交12.39%。平均成交價(jià)格16325元/噸，較前一日下跌52元/噸，折3128價(jià)格16845元/噸，較前一日下跌23元/噸。新疆棉成交均價(jià)16155元/噸，較前一日下跌114元/噸，新疆棉折3128價(jià)格16844元/噸，較前一日下跌7元/噸，新疆棉平均加價(jià)幅度2元/噸。進(jìn)口棉成交均價(jià)16563元/噸，較前一日下跌19元/噸，進(jìn)口棉折3128價(jià)格16844元/噸，較前一日下跌10元/噸，進(jìn)口棉平均加價(jià)幅度0元/噸。7月31日至11月1日累計(jì)成交總量839267.9586噸，成交率75.74%。
2、中國棉花信息網(wǎng)專訊10月31日，受到鄭棉主力最低跌破15600元/噸影響，新疆地區(qū)籽棉收購均價(jià)較前一日下跌。其中，機(jī)采棉收購均價(jià)集中在7.4-7.6元/噸左右，手摘棉收購均價(jià)集中在8.2-8.4元/公斤左右。部分軋花廠選擇停收觀望，棉農(nóng)交售意愿有所減弱。
3、截至2023年10月31日，新疆皮棉累計(jì)加工量增加7.71萬噸至135.03萬噸。
【觀點(diǎn)】
外盤市場：當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)較為悲觀，IMF最新全球經(jīng)濟(jì)增速報(bào)告預(yù)計(jì)，2023年全球經(jīng)濟(jì)增速將錄得2001年以來除全球金融危機(jī)和新冠疫情期間的最低水平，且遠(yuǎn)低于全球經(jīng)濟(jì)在2000~2021年期間的平均水平。弱勢(shì)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)未來的棉花消費(fèi)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，
最新USDA棉花產(chǎn)量預(yù)測報(bào)告對(duì)消費(fèi)端調(diào)整幅度不大，預(yù)計(jì)未來可能會(huì)做出調(diào)整。產(chǎn)量方面來看，北半球產(chǎn)量基本已經(jīng)確定，未來調(diào)整空間預(yù)計(jì)不會(huì)太大。經(jīng)濟(jì)疲軟使得消費(fèi)者消費(fèi)信心不足，新年度美棉的簽約情況不理想，弱需求對(duì)市場產(chǎn)生主要影響，預(yù)計(jì)未來美棉可能會(huì)持續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)。
國內(nèi)市場：當(dāng)前市場棉花供應(yīng)相對(duì)充足，弱需求對(duì)市場影響較大，旺季結(jié)束后好轉(zhuǎn)的可能性不大，反而可能會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)差。隨著期貨價(jià)格下跌，棉農(nóng)交售意愿增加，但是由于加工量仍較少，目前新年度皮棉成本雖然略高但仍未固化。價(jià)格方面來看，鄭棉01合約價(jià)格下跌趨勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍然將會(huì)維持偏弱的趨勢(shì)，但是考慮到今年棉花減產(chǎn)情況確實(shí)存在以及成本費(fèi)用相對(duì)較高，鄭棉價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限，結(jié)合棉花歷史價(jià)格的走勢(shì)，預(yù)計(jì)未來在15000元/噸的位置將形成較強(qiáng)的支撐。
【交易策略】
1、單邊：當(dāng)前市場棉花供給較為充足，弱需求對(duì)市場影響較大，下游消費(fèi)動(dòng)力不足，鄭棉基本面偏弱，預(yù)計(jì)在15000元/噸有一定支撐作用。
2、套利：預(yù)計(jì)5月棉花供應(yīng)相對(duì)充足，9月合約預(yù)計(jì)在青黃不接的情況下棉花減產(chǎn)的矛盾相對(duì)更加突出可以考慮空5月多9月合約。
3、期權(quán)：棉花基本面略偏空，建議買入看跌比例期權(quán)：買入CF401-P-16400并賣出兩倍的CF401-C-17400。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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