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投資要點(diǎn)：
　　10月，滬深300下跌3.17%，有色板塊下跌1.00%。有色子行業(yè)中，鋰（0.67%）、黃金（0.59%）、鋁（-0.99%）、鎳鈷錫銻（-1.22%）、鎢（-1.80%）、稀土及磁性材料（-1.96%）、其他稀有金屬（-2.43%）、鉛鋅（-2.65%）、銅（-3.15%）。
　　基本金屬：SHFE銅、LME錫價(jià)格上漲。根據(jù)標(biāo)普全球的數(shù)據(jù)，美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI初值為50，創(chuàng)六個(gè)月新高，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具一定韌性；我國(guó)增發(fā)特別國(guó)債提振基建，市場(chǎng)情緒有所回暖。隨著國(guó)內(nèi)利好政策的不斷推進(jìn)，地產(chǎn)、汽車等行業(yè)有望繼續(xù)回暖，建議繼續(xù)關(guān)注鋁板塊的投資機(jī)會(huì)。
　　貴金屬：黃金、白銀價(jià)格大漲，美元指數(shù)上漲。受到巴以沖突爆發(fā)及局勢(shì)不斷升級(jí)、市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒顯著提升、美聯(lián)儲(chǔ)由鷹轉(zhuǎn)鴿暗示加息暫時(shí)告一段落，貴金屬價(jià)格大漲。受到國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜多變、全球央行持續(xù)購(gòu)金、地緣政治沖突、歐美經(jīng)濟(jì)滯脹預(yù)期增強(qiáng)、美債違約預(yù)期等因素影響，貴金屬仍具配置價(jià)值，建議繼續(xù)關(guān)注黃金板塊的投資機(jī)會(huì)。
　　鋰：9月新能源車產(chǎn)銷同比保持較快增長(zhǎng)。截至10月末，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格達(dá)16.49萬元/噸，月度跌幅達(dá)2.41%。根據(jù)安泰科數(shù)據(jù)，碳酸鋰價(jià)格走弱，市場(chǎng)需求較弱，下游采購(gòu)仍以剛需為主，接貨意愿較低。上游廠商下調(diào)排產(chǎn)率，市場(chǎng)總體供應(yīng)量下降。鋰鹽企業(yè)挺價(jià)情緒逐漸動(dòng)搖，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格易跌難漲。
　　稀土：稀土氧化物價(jià)格普遍下跌。受到下游需求較弱、北方稀土掛牌價(jià)格環(huán)比上漲、北方稀土第四季度稀土精礦交易價(jià)格上調(diào)、馬來西亞釋放擬禁止稀土原料出口消息等因素影響，稀土價(jià)格普遍先漲后跌。根據(jù)安泰科數(shù)據(jù)，近期稀土供需兩端中需求持弱，但也在恢復(fù)中，若無消息面影響，大幅波動(dòng)的可能性較弱，產(chǎn)品或?qū)⒃谛》▌?dòng)中找尋合理價(jià)位。
　　投資建議：截至10月31日，有色板塊PE為17.15倍，貴金屬板塊PE為22.29倍，工業(yè)金屬板塊PE為16.96倍，稀有金屬板塊PE為15.09倍。受到國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜多變、歐美經(jīng)濟(jì)滯脹預(yù)期增強(qiáng)、地緣政治沖突等因素影響，大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，維持有色金屬行業(yè)“同步大市”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注鋁和黃金板塊。