>> 中誠信國際-企業(yè)資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品報告(2023年前三季度)：市場整體發(fā)行節(jié)奏逐步恢復(fù)，發(fā)行成本同比有所上行，二級市場交易持續(xù)活躍，資產(chǎn)證券化在服務(wù)國家戰(zhàn)略層面的作用進(jìn)一步顯現(xiàn)-231031
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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| 1126KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
陳熠 |
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要點(diǎn)
發(fā)行情況：2023年前三季度，企業(yè)資產(chǎn)支持證券發(fā)行914單，合計(jì)發(fā)行規(guī)模8,647.79億元；與上年同期相比，發(fā)行數(shù)量增加38單，發(fā)行規(guī)模上升1.62%。發(fā)行產(chǎn)品涉及的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型主要為融資租賃、個人消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈、應(yīng)收賬款和CMBS等。成本方面，一年期左右AAAsf級證券利率中樞大致位于2.75%~3.25%之間，中位數(shù)同比上升約20BP；
備案方面：2023年前三季度，共有897單企業(yè)資產(chǎn)支持證券在基金業(yè)協(xié)會完成備案，總規(guī)模為8,678.60億元；
二級市場交易：2023年前三季度，企業(yè)資產(chǎn)支持證券在交易所市場成交26,969筆，金額共計(jì)6,086.67億元；交易筆數(shù)同比增長16.55%，交易規(guī)模同比上升21.13%。其中，上交所共成交20,204筆，成交金額4,823.49億元，金額占比為79.25%；深交所共成交6,765筆，成交金額1,263.18億元，金額占比為20.75%；
到期方面：2023年第四季度，存量企業(yè)資產(chǎn)支持證券預(yù)計(jì)到期624支，規(guī)模1,745.42億元；
行業(yè)動態(tài)：2月18日，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》，明確了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品資本計(jì)提方法的選擇標(biāo)準(zhǔn)，并對外部評級法中不同級別證券的風(fēng)險權(quán)重進(jìn)行了細(xì)化。3月3日，滬深交易所分別發(fā)布《上交所資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)規(guī)則適用指引第5號—保險資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)要求（試行）》和《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)業(yè)務(wù)指引第4號——保險資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)要求（試行）》，明確了保險資產(chǎn)管理公司申請開展ABS及REITs業(yè)務(wù)的制度機(jī)制安排。5月12日，滬深交易所分別修訂并發(fā)布《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）規(guī)則適用指引第1號——審核關(guān)注事項(xiàng)（試行）（2023年修訂）》和《深圳證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)指引第1號——審核關(guān)注事項(xiàng)（試行）（2023年修訂）》，突出以“管資產(chǎn)”為核心，進(jìn)一步優(yōu)化REITs審核關(guān)注事項(xiàng)，明確產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費(fèi)公路兩類成熟資產(chǎn)的審核標(biāo)準(zhǔn)，并強(qiáng)化信息披露要求。9月25日，全國首單“一帶一路”資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“華夏-平安-東灶港港口收費(fèi)收益權(quán)第1期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（一帶一路-長江經(jīng)濟(jì)帶）”成功設(shè)立，該產(chǎn)品充分考慮了港口類企業(yè)資金需求大、資金周轉(zhuǎn)慢的特點(diǎn)，為盤活港口企業(yè)存量資產(chǎn)、創(chuàng)新融資途徑、推動轉(zhuǎn)型升級等起到了良好的示范效應(yīng)，該產(chǎn)品的設(shè)立也標(biāo)志著資產(chǎn)證券化在助力推動“一帶一路”建設(shè)這一重大國家戰(zhàn)略的作用逐步顯現(xiàn)。9月27日，“中鐵資本工鑫21期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”成功設(shè)立，該產(chǎn)品為全市場首單雙增信集合模式應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，并同時設(shè)置有循環(huán)購買和部分優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的續(xù)發(fā)安排。該產(chǎn)品解決了工程施工類企業(yè)應(yīng)收賬款對資金的占用問題，有效緩解了國有企業(yè)對擔(dān)保額度的管控壓力，亦在一定程度上提高了國有企業(yè)資產(chǎn)管理能力和資產(chǎn)運(yùn)營效率，并為后續(xù)應(yīng)收賬款類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的創(chuàng)新提供了有益實(shí)踐。
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