>> 方正中期期貨-純堿日報-231101
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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| 1320KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤】
2023年11月1日，SA2401合約震蕩收星，截止收盤，期價收于1730元/噸，漲幅0.12%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：1日現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。華北地區(qū)輕重堿穩(wěn)定在2150元/噸，華東重堿穩(wěn)定在2250元/噸，華中重堿下50元/噸至2150元/噸，西北重堿穩(wěn)定在2100元/噸。
供應(yīng)方面：據(jù)悉中鹽昆侖、中鹽青海堿業(yè)開工負(fù)荷下降，鹽湖鎂業(yè)低負(fù)荷運(yùn)行，近期純堿廠家開工負(fù)荷率下降。截止到2023年10月26日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量69.01萬噸，環(huán)比下降1.07萬噸，跌幅1.52%。周內(nèi)純堿整體開工率88.65%，環(huán)比下降1.37%。
需求方面：輕堿下游需求疲軟，重堿下游需求變化不大，多按需采購為主。截至2023年10月26日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為17.18萬噸，比19日+0.76%。本周全國浮法玻璃產(chǎn)量120.2萬噸，環(huán)比+0.37%，同比+4.78%。
庫存方面：截止到2023年10月26日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存45.38萬噸，環(huán)比增加7.65萬噸，上漲20.28%。其中，輕質(zhì)庫存30.91萬噸，重質(zhì)庫存14.47萬噸。
利潤方面：截至2023年10月26日，中國氨堿法純堿理論利潤875.59元/噸，較上周-175.69元/噸，環(huán)比-16.71%。周內(nèi)原鹽價格小幅上漲，焦炭價格持穩(wěn)，純堿價格下跌，利潤下跌。截至2023年10月26日，中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為1052.10元/噸，環(huán)比282.00元/噸，跌幅21.14%，周內(nèi)原鹽及煤炭價格小幅波動，純堿價格下跌，利潤下跌。
【交易策略】
從基本面角度來看，上周純堿產(chǎn)量69.01萬噸，仍維持高位，供應(yīng)依舊較為充足，庫存繼續(xù)增加，期價缺乏上行驅(qū)動。隨著時間推移，新增產(chǎn)能的逐步投放，遠(yuǎn)月合約純堿將逐漸累庫，期價上行驅(qū)動偏弱，但遠(yuǎn)月期價大幅貼水現(xiàn)貨，期價已經(jīng)提前計(jì)價這一預(yù)期，期價下行空間有限。從盤面走勢上看，期價短期仍維持區(qū)間震蕩走勢，短線以偏多思路，中期角度耐心等待反彈之后的做空機(jī)會。
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