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基金投資策略股混基金：10月制造業(yè)PMI為49.5%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，邊際回落，10月中上旬A股市場(chǎng)受低迷投資情緒影響，進(jìn)入磨底區(qū)間，但在增發(fā)1萬(wàn)億元國(guó)債等近期積極財(cái)政政策的催化下，A股市場(chǎng)在10月尾聲出現(xiàn)反彈。我們認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)具備底部區(qū)域特征，隨著我國(guó)政策落地見(jiàn)效及經(jīng)濟(jì)周期見(jiàn)底回升，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)和盈利的預(yù)期有望回暖，市場(chǎng)有望走出底部區(qū)間，同時(shí)從基金倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果來(lái)看，公募基金同樣也在尋求底部布局機(jī)會(huì)，短期來(lái)看，消費(fèi)、醫(yī)藥、大金融等行業(yè)值得關(guān)注，我們建議以均衡配置為主，但中期維度來(lái)看，科技成長(zhǎng)板塊依然是關(guān)注重點(diǎn)，我們建議后續(xù)偏向配置成長(zhǎng)風(fēng)格的基金。在基金品種的選擇上，價(jià)值風(fēng)格關(guān)注景順長(zhǎng)城能源基建A；成長(zhǎng)風(fēng)格關(guān)注銀華中小盤(pán)、易方達(dá)環(huán)保主題；均衡靈活品種關(guān)注國(guó)富中小盤(pán)、廣發(fā)多因子；主題型基金可以關(guān)注交銀策略回報(bào)、信澳健康中國(guó)A、融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒。
　　債券基金：資金面壓力或有所緩解，但寬松程度還要看貨幣政策的配合，債市情緒延續(xù)謹(jǐn)慎格局，債市或震蕩偏弱，關(guān)注貨幣政策，票息確定性或更高。從基金投資的角度來(lái)看，建議關(guān)注配置中短久期高等級(jí)信用債并存在一定票息保護(hù)的產(chǎn)品。品種選擇上，關(guān)注鵬華豐祿、國(guó)泰利享中短債A。
　　QDII和商品型基金：原油方面，10月7日以來(lái)，以色列和巴勒斯坦爆發(fā)新一輪軍事沖突，國(guó)際油價(jià)在10月中上旬震蕩上行，地緣緊張局勢(shì)是歷史上擾動(dòng)國(guó)際油價(jià)的重要因素之一，其對(duì)油價(jià)的影響程度主要取決于沖突涉及地區(qū)的原油產(chǎn)量，沖突持續(xù)時(shí)間，以及其他產(chǎn)油國(guó)是否能迅速提升原油產(chǎn)量等，目前全球原油庫(kù)存為近五年較低水平，巴以沖突加大地緣緊張局勢(shì)，我們預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)有望維持高位震蕩。黃金方面，美元指數(shù)上行，黃金價(jià)格自9月下旬一路走高，達(dá)到近十年高位水平，后續(xù)金價(jià)走勢(shì)仍受美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏影響。美股方面，10月美國(guó)Markit綜合PMI由9月的50回升至51，其中制造業(yè)PMI為50.0，較9月回升0.2，自2023年4月份以來(lái)再次回到榮枯線(xiàn)，在消費(fèi)韌性支撐下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期仍較穩(wěn)健，我們認(rèn)為納思達(dá)克指數(shù)相關(guān)基金同樣具備投資價(jià)值。品種選擇上，可以關(guān)注南方原油A、廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF、大成納斯達(dá)克100A。
　　關(guān)注基金
　　股票混合型基金：景順長(zhǎng)城能源基建A、銀華中小盤(pán)、易方達(dá)環(huán)保主題、國(guó)富中小盤(pán)、廣發(fā)多因子、交銀策略回報(bào)、信澳健康中國(guó)A、融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒。
　　開(kāi)放式債券型基金：鵬華豐祿、國(guó)泰利享中短債A。
　　QDII和商品型基金：南方原油A、廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF、大成納斯達(dá)克100A。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　基本面變化、貨幣政策和證券市場(chǎng)相關(guān)政策的不確定性、資金面大幅波動(dòng)、國(guó)內(nèi)改革推進(jìn)力度、中美關(guān)系變化。