>> 方正中期期貨-鋅期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-231102
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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方正中期期貨 |
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[行情復(fù)盤]
11月2日，滬鋅大幅反彈，主力合約ZN2312收于21530元/噸，漲2.62%。0#鋅主流成交價(jià)集中在21630~21730元/噸，雙燕成交于21700~21800元/噸，1#鋅主流成交于21560~21660元/噸。
[重要資訊]
1.11月1日晚間消息，彭博社方面報(bào)道稱，因金屬價(jià)格下跌和生產(chǎn)成本上升,Nyrstar公司決定于11月30日關(guān)閉位于田納西州的其中一座鋅礦MiddleTennessee (包括Gordonville和Cumberland兩座地下鋅礦)，預(yù)計(jì)將影響4~5萬噸的鋅礦產(chǎn)量。
2、據(jù)SMM調(diào)研，上周鍍鋅方面因?yàn)橄蕻a(chǎn)結(jié)束，部分企業(yè)有復(fù)產(chǎn)提產(chǎn)的情況帶動(dòng)開工提升;壓鑄鋅合金和氧化鋅方面沒有明顯的訂單變化，企業(yè)開工基本正常。整體來看，上周鋅下游開工率均獲環(huán)比提升，但考慮到提升幅度優(yōu)先，仍難看到下游消費(fèi)板塊的明顯拐點(diǎn)。
3、截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年11月2日9點(diǎn)，歐洲天然氣基準(zhǔn)價(jià)格荷蘭TTF天然氣近月合約報(bào)價(jià)47歐元/兆瓦時(shí)，較上一交易日漲1歐元/兆瓦時(shí)。
4、據(jù)外電11月1日消息，一項(xiàng)調(diào)查顯示，28位分析師的預(yù)測(cè)中值顯示，2024年LME現(xiàn)貨鋅價(jià)格平均預(yù)計(jì)為每噸2,506美元，較目前水平上漲4%。預(yù)計(jì)2023年鋅平均價(jià)格為2,637美元/噸。今年全球鋅市場(chǎng)將出現(xiàn)14.8萬噸的過剩,2024年將出現(xiàn)23.8萬噸的過剩。凱投宏觀的Caroline Bain表示:“鑒于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的全球活動(dòng)將開始升溫，應(yīng)會(huì)提振對(duì)鋅密集型耐用品的需求，我們預(yù)計(jì)鋅價(jià)明年將出現(xiàn)一定程度的回升?！?br> [市場(chǎng)邏輯]
11月1日晚間消息，Nyrstar公司決定于11月30日關(guān)閉旗下礦山，原是成本上升和鋅價(jià)下降導(dǎo)致利潤受損，預(yù)計(jì)影響4-5萬噸的鋅礦產(chǎn)量，對(duì)基本面影響有限，不過不排除資金借減產(chǎn)拉動(dòng)行情的可能性。
國內(nèi)方面，受鋅價(jià)下行、加工費(fèi)回調(diào)的因素影響，煉廠平均利潤從月初的500元/噸附近再度下探至目前的100元噸左右的水平,加之硫酸等副產(chǎn)品價(jià)格仍難有起色，企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行壓力較高。據(jù)調(diào)研，在國產(chǎn)礦釋放不及預(yù)期以及冶煉企業(yè)冬儲(chǔ)備貨的背景之下，加工費(fèi)將從目前4700-4800的基礎(chǔ)上進(jìn)-一步下調(diào),如果后續(xù)鋅價(jià)仍偏弱勢(shì)，或會(huì)進(jìn)-一步打壓冶煉企業(yè)生產(chǎn)積極性。
當(dāng)前價(jià)位來說鋅價(jià)成本支撐仍強(qiáng)，后續(xù)隨著能源價(jià)格上漲，冶煉企業(yè)減產(chǎn)如果進(jìn)一步跟進(jìn)，鋅價(jià)仍存在繼續(xù)上漲的可能。
[操作建議]
多單繼續(xù)持有，期權(quán)寬跨式雙賣策略。
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