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【品種觀點(diǎn)】
　　近期原料收購(gòu)價(jià)格高位，上游企業(yè)加工利潤(rùn)倒掛延續(xù)，一定程度上對(duì)膠價(jià)形成底部支撐，但隨著東南亞產(chǎn)區(qū)降水緩和，原料增量預(yù)期偏強(qiáng)，收購(gòu)價(jià)格或呈現(xiàn)回落，拖累膠價(jià)下調(diào)。本月中下旬開始，港口陸續(xù)到前期海外訂單，但數(shù)量有限，青島庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)態(tài)勢(shì)仍處于高位。需求方面，四季度輪胎出口邊際減弱需求下降，對(duì)原材料呈現(xiàn)高價(jià)抵觸心理，壓制膠價(jià)反彈力度，預(yù)計(jì)短期膠價(jià)或維持區(qū)間震蕩。
　　【利多因素】
　　供應(yīng)方面，全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比小幅縮減維持高水平；未來(lái)兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期增加，對(duì)割膠工作影響增強(qiáng)。需求方面，上周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.67%，環(huán)比+0.23%，同比+21.01%。本周中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為64.35%，環(huán)比-0.83%，同比+20.89%。半鋼胎企業(yè)排產(chǎn)運(yùn)行平穩(wěn)，部分企業(yè)為填補(bǔ)缺貨產(chǎn)品庫(kù)存，適度調(diào)整排產(chǎn)，帶動(dòng)樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率微幅走高。月底外貿(mào)出貨尚可，內(nèi)銷走貨相對(duì)緩慢。全鋼胎樣本企業(yè)銷售壓力逐步攀升，企業(yè)成品庫(kù)存進(jìn)一步走高，個(gè)別企業(yè)有自主控產(chǎn)行為，對(duì)整體產(chǎn)能利用率形成一定拖拽。
　　【利空因素】
　　庫(kù)存方面，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2023年10月29日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存152.53萬(wàn)噸，較上期增加0.15萬(wàn)噸，增幅0.1%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為96.5萬(wàn)噸，較上期下降0.26%。其中青島現(xiàn)貨庫(kù)存環(huán)比下降1.06%；云南庫(kù)存增2.89%；越南10#下降2.75%；NR庫(kù)存小計(jì)增加4.53%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為56萬(wàn)噸，較上期增加0.72%。其中老全乳膠環(huán)比下降0.56%，3L環(huán)比增加1.17%，RU庫(kù)存小計(jì)增加1.68%。
　　【風(fēng)險(xiǎn)因素】
　　關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)展、下游需求變化及國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。