>> 國投安信期貨-菜系周報(bào)：新作菜籽銷售慢，價(jià)格短期企穩(wěn)-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董甜甜 |
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加拿大市場(chǎng):加拿大菜籽價(jià)格有所企穩(wěn)，但農(nóng)戶銷售的積極性仍不高，希望等待價(jià)格進(jìn)一步上漲，農(nóng)戶的周度銷售量已經(jīng)連續(xù)五周低于五年同期均值，作物年度累計(jì)銷售僅431萬噸，是2014年以來的同期最低水平。由于農(nóng)場(chǎng)銷售不足，商業(yè)庫存顯著偏低，第13周為105萬噸，較上一周下滑26萬噸，是2014年以來的最低水平，較五年均值155萬噸顯著低。需求端仍舊差異較大，國內(nèi)壓榨開機(jī)率保持較高水平，而出口表現(xiàn)平平。商業(yè)庫存偏低的極端情況將有助于穩(wěn)定價(jià)格、助推買興。根據(jù)谷物協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，第13周國內(nèi)壓榨23萬噸，系計(jì)壓榨265萬噸，較五年均值241萬噸顯著偏快一周。根據(jù)COPA的周度數(shù)據(jù)，菜籽開機(jī)率為88.1%，9月底以來持續(xù)處于90%附近，在高榨利的驅(qū)動(dòng)下預(yù)計(jì)開機(jī)率仍將保持高位，當(dāng)前加拿大菜籽現(xiàn)貨榨利為223歐元/噸。周度出口數(shù)據(jù)此前連續(xù)7周低于五年均值水平，上周略有改觀，周度出口28萬噸，累計(jì)出口158萬噸，但與五年均值230萬噸仍相差較多。
加拿大新作單產(chǎn):加籽產(chǎn)量較此前預(yù)估或小幅上調(diào)，根據(jù)各省對(duì)單產(chǎn)和種植面積的預(yù)估，加拿大菜籽總產(chǎn)預(yù)計(jì)為1771萬噸，較9月中旬加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)估的1737萬噸的數(shù)據(jù)略有上調(diào)。阿爾伯塔省預(yù)估單產(chǎn)為37.4蒲式耳/英畝(去年為38.1，加統(tǒng)計(jì)局預(yù)估23/24為37.8），薩斯喀徹溫省預(yù)估單產(chǎn)為33.2蒲式耳/英畝(去年為38，加統(tǒng)計(jì)局預(yù)估23/24為32.8)，曼尼托巴省預(yù)估單產(chǎn)為42蒲式耳/英畝(去年為43.3，加統(tǒng)計(jì)局預(yù)估23/24為38.2)，單產(chǎn)整體較此前市場(chǎng)預(yù)期有所上調(diào)。
國內(nèi)市場(chǎng):國內(nèi)沿海油廠萊籽庫存9萬噸，周度下滑2.7萬噸;開機(jī)率12.15%，周度小幅提升:菜粕油廠庫存下滑至0.7萬噸，華東增庫存至9.08萬噸，總庫存上升至9.78萬噸:菜油油廠庫存延續(xù)小幅下滑至4.25萬噸，華東庫存增至28.43萬噸，總庫存增多1.51萬噸至32.68萬噸。
萊系策略:外盤菜籽期價(jià)一直在700加元/噸附近波動(dòng)，農(nóng)戶的銷售積極性不高，而壓榨需求較高、商業(yè)庫存偏低，預(yù)計(jì)價(jià)格短期將有所企穩(wěn)或抬升以提振農(nóng)戶銷售進(jìn)度。國內(nèi)進(jìn)口萊籽的榨利有所改善，遠(yuǎn)期船期有所增多，供給端對(duì)菜系價(jià)格有一定的壓制作用。綜合來看，國內(nèi)萊系仍將以企穩(wěn)震蕩為主，延續(xù)粕強(qiáng)油弱的格局。
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