>> 東北證券-國防軍工行業(yè)周報：我國首次！液體火箭垂直回收實驗成功！-231106
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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| 2376KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
王鳳華 |
| 下載權限： |
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板塊回顧：本周申萬國防軍工指數(shù)上漲0.34%，上證指數(shù)上漲0.43%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.98%，滬深300指數(shù)上漲0.61%，國防軍工板塊漲幅在30個申萬一級行業(yè)中排名第12。截至周五收盤，申萬國防軍工板塊PE(TTM)為46.89倍，各子板塊中航天裝備為82.75倍，航空裝備為42.63倍，地面兵裝為50.95倍，航海裝備為70.99倍，軍工電子為41.87倍。
地緣政治因素催化裝備加速列裝，軍工板塊高景氣度持續(xù)性強。當前國際局勢下我國對武器裝備的需求進一步提升，同時目標性、緊迫性更強。隨著十四五期間裝備放量以及軍演強度提升，軍品的消耗進一步加快，在全軍加快武器裝備現(xiàn)代化建設的大背景下，軍工產業(yè)鏈需求持續(xù)增長，板塊有望持續(xù)受益，行業(yè)需求增長加速行業(yè)景氣度持續(xù)兌現(xiàn)，進一步帶動板塊估值修復。
我國首次液體火箭垂直回收實驗成功。11月2日北京星際榮耀自主研發(fā)的液氧甲烷可重復使用驗證火箭“雙曲線二號”，在我國酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心點火升空。在火箭順利起飛后約1分鐘，火箭在目標著陸點平穩(wěn)精準著陸，而且火箭狀態(tài)安全恢復，飛行試驗任務取得成功?！半p曲線二號”直徑3.35米，全長約17米，裝配星際榮耀自主研發(fā)的焦點一號深度變推力液氧甲烷發(fā)動機。該任務標志著我國商業(yè)航天在可重復使用運載火箭技術上取得重大突破。
2023年高景氣下產業(yè)鏈將持續(xù)圍繞產能釋放帶來的營利雙增展開。關注實戰(zhàn)需求旺盛、型號具備深度階梯層次、批產節(jié)點到來的下游主機廠及分系統(tǒng)；護城河深、配套能力強、規(guī)模效應顯現(xiàn)的中游配套及制造；行業(yè)空間大、核心競爭力強以及國產化替代提速軍工材料/電子；新型裝備發(fā)展新趨勢下的軍工新科技；軍工數(shù)據(jù)安全；無人機；軍貿板塊。
本周重點推薦：1）下游主機廠方向：洪都航空、航發(fā)動力、中航沈飛、中航西飛、中直股份；2）中游配套方向：中航重機、菲利華；3）軍工電子方向：振華科技、思科瑞；4）軍工新科技：光啟技術、聯(lián)創(chuàng)光電；5）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：中國衛(wèi)通；6）電磁產業(yè)鏈：湘電股份；7）無人機：航天彩虹，中無人機；（8）國企改革：長城軍工；（9）船舶：中國船舶、江龍船艇；（10）光電紅外產業(yè)鏈：大立科技。（11）航發(fā)及商飛產業(yè)鏈：航發(fā)動力，萬澤股份
風險提示：軍品訂單釋放和交付不及預期；業(yè)績增長不及預期。
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