>> 國投安信期貨-化工日報(bào)-231107
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
大?。?/td>
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,吳剛,?；?/a> |
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[瀝青] .
煉廠綜合利潤偏低，瀝青單產(chǎn)品深度虧損，排產(chǎn)量下滑。低利潤、低.開工下，煉廠庫存水平不高，讓利空間不足。北方趕工需求進(jìn)入收尾階段，出貨小幅增加。美國放松對委內(nèi)瑞拉的制裁，稀釋瀝青進(jìn)口有下降預(yù)期，升貼水上漲?；趶S庫低庫存和煉廠利潤修復(fù)，建議逢低布局正套。
[苯乙烯]
巴以沖突的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)消退，原油價(jià)格震蕩回落。下游出貨不暢，加工利潤承壓，負(fù)荷下滑。純苯和苯乙烯開工不高，港口庫存去化。從產(chǎn)業(yè)內(nèi)來看，純苯和苯乙烯庫存處于五年同期低位，短期沒有累庫壓力，單邊價(jià)格受下游需求不佳及原油拖累弱勢下行。
[甲醇]
本周內(nèi)地甲醇市場偏弱，產(chǎn)能利用率小幅增加;西北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)新成交量環(huán)比增多，甲醇生產(chǎn)企業(yè)小幅去庫;煤炭價(jià)格走弱，成本支撐偏弱。受天氣因素影響，進(jìn)口甲醇到港量不及預(yù)期，港口去庫;江浙地區(qū)MT0裝置產(chǎn)能利用率稍有下降，港口表需轉(zhuǎn)弱。甲醇基本面整體偏弱，現(xiàn)貨市場震蕩運(yùn)行，后續(xù)關(guān)注限產(chǎn)政策變動以及冬季成本端煤炭價(jià)格變動等等。
[尿素]
尿素期貨價(jià)格以及出口消息帶動現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上調(diào)，推動生產(chǎn)企業(yè)小幅去庫，廠庫庫存持續(xù)維持偏低水平;產(chǎn)能利用率小幅上漲，日產(chǎn)持續(xù)高位運(yùn)行;政策以及出口方面不確定性仍存，貿(mào)易商集港意愿減少，港口累庫趨勢放緩。近期尿素供應(yīng)利空不突出，下游儲備需求,疊加市場情緒反轉(zhuǎn)不定，預(yù)計(jì)尿素價(jià)格窄幅波動為主，后續(xù)關(guān)注出口以及淡儲進(jìn)展情況。.
[聚酯]
油價(jià)偏弱拖累PX下行，PTA跟隨原料走弱，乙二醇維持反彈。美汽油裂差低位震蕩，關(guān)注后期是否會有新年度調(diào)油組分提前備貨; PTA裝置檢修，基差和現(xiàn)貨加工差回升;下游有聚酯檢修，后市有新裝置投產(chǎn)及老裝置重啟預(yù)期，加工差將再度承壓，絕對價(jià)格走勢跟隨原料。乙二醇周度庫存小幅回落，裝置負(fù)荷提升，供需面依舊偏弱。成品油利潤下滑后，關(guān)注煉廠開工率是否會有下降;另外關(guān)注合成氣法利潤走勢帶來的裝置變化及進(jìn)口可能季節(jié)性下滑的潛在利多，近期市場交易新年度供需向好的預(yù)期。短纖庫存偏高，開工穩(wěn)定，下游織造開工回升,雙十一訂單交付后，新單一般，預(yù)期后市供需面驅(qū)動有限，跟隨原料價(jià)格波動。
[玻璃]
宏觀情緒偏強(qiáng)，玻璃庫存低高基差的格局下，盤面表現(xiàn)強(qiáng)勁。上周廠家?guī)齑姝h(huán)比增加1.5%，同比減少42.5%。貿(mào)易商和加工廠庫存水平不高，近期下游剛需采購增加，產(chǎn)銷環(huán)比走好，但整體依然偏弱。利潤驅(qū)動，供給高位波動運(yùn)行。10月底加工訂單環(huán)比下降，當(dāng)下資全回款情況差，接單意愿不強(qiáng)。供給高壓，需求疲軟，期價(jià)不具有向上驅(qū)動，但基差高庫存低，向下空間有限，建議觀望為主。
[純堿]
今日受青海發(fā)投停產(chǎn)及遠(yuǎn)興質(zhì)量傳聞影響，盤中大漲?，F(xiàn)貨端延續(xù)弱格局，局部地區(qū)價(jià)格繼續(xù)下行。供給端,青海限產(chǎn)暫未結(jié)束，何時(shí)恢復(fù)仍需跟蹤，發(fā)投停產(chǎn)事件有待進(jìn)一步驗(yàn)證，金山新增產(chǎn)能有望逐步滿產(chǎn)。受限產(chǎn)及部分堿廠短停影響，上周產(chǎn)量環(huán)比下滑至67.83萬噸，預(yù)計(jì)本周波動不大。廠家?guī)齑姝h(huán)比增加5.93萬噸至51.13萬噸。企業(yè)待發(fā)訂單小幅增加，按需采購為主，觀望情緒較濃，前期原料庫存有所增加，但整體依然偏低。目前現(xiàn)貨延續(xù)下行模式，盤面基差收窄，預(yù)計(jì)收基差行情空間有限，中長期供給會回升，驅(qū)動依然向下。
[聚烯烴]
化工品市場尾盤跳水，聚烯烴主力合約日內(nèi)先揚(yáng)后抑。線性下游棚膜新訂單跟進(jìn)有限，部分工廠降負(fù)生產(chǎn)，地膜需求跟進(jìn)緩慢，農(nóng)膜行業(yè)整體開工稍有下降;包裝膜訂單跟進(jìn)不足，利潤不佳，生產(chǎn)積極性有所減弱。終端工廠少量剛需采購，對市場支撐力度有限;聚丙烯新增訂單跟進(jìn)不足，但供應(yīng)端壓力下滑，近期生產(chǎn)企業(yè)檢修密集，產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑，另外新裝置擴(kuò)能延期，供應(yīng)縮量明顯，石化庫存震蕩下滑。
[氯堿]
PVC主力合約整體延續(xù)區(qū)間寬幅整理格局。目前主要支撐來自于宏觀面。基本面上檢修不多，同比明顯下滑，內(nèi).需延續(xù)疲弱，企業(yè)庫存和貿(mào)易商庫存環(huán)比上升，不過近期出口方面階段性好轉(zhuǎn)，但對于盤面驅(qū)動不足。燒堿期貨主力合約日內(nèi)走勢先揚(yáng)后抑，尾盤放量下行收跌。目前需求平穩(wěn)，但上游開工率較高，供應(yīng)充足，廠內(nèi)庫存呈環(huán)比升高態(tài)勢，供需矛盾仍然較為明顯，但經(jīng)過一輪下跌，對基本面利空有一定消化，上下空間有限，期現(xiàn)價(jià)格均在2500一線有較強(qiáng)的支撐。
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