>> 川財證券-10月進出口數(shù)據(jù)點評：10月出口當(dāng)月同比降幅擴大-231107
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳靂 |
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事件
2023年11月7日，海關(guān)總署網(wǎng)站信息顯示，2023年前10個月，我國進出口總值為4.90萬億美元，同比回落6.0%。其中，出口2.79萬億美元，同比回落5.6%；進口2.11萬億美元，同比回落6.5%；貿(mào)易順差6840.4億美元。（海關(guān)總署）
點評
前10個月出口增速累計同比延續(xù)負(fù)增長。我國1-10月出口（以美元計價）同比負(fù)增5.6%，較1-9月降幅收窄0.1個百分點；10月當(dāng)月出口總值同比負(fù)增6.4%，較9月降幅擴大0.2個百分點。一方面，海外經(jīng)濟下行壓力尚存，10月全球制造業(yè)PMI較前值下降0.4個百分點，美國、歐盟制造業(yè)PMI均于收縮區(qū)間回落，外需不振對我國出口產(chǎn)生拖累作用；另一方面，我國10月制造業(yè)新出口訂單PMI為46.8%，較上月回落1.0個百分點，前瞻指標(biāo)回落預(yù)示著10月出口增速回落。盡管我國外貿(mào)出口面臨下滑壓力，但是我國經(jīng)濟韌性強、潛力大、活力足的基本面沒有改變，隨國內(nèi)外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)政策持續(xù)加碼，出口降幅有望收窄。
從出口國別來看，作為主力的新興市場國家拉動作用下滑。東盟仍是我國最主要出口目的地，但1-10月出口的累計同比增速較1-9月有所下滑。我國前10個月對東盟出口4288.53億美元，規(guī)模占出口總值的15.4%，累計同比下降5.3%，較前值回落0.5個百分點；對歐盟、美國、日本分別出口4205.66億、4150.30億、1312.49億美元，合計占出口總值的34.63%，累計同比分別為-10.6%、-15.4%、-8.6%。歐美地區(qū)的高利率環(huán)境對外需的抑制作用凸顯，東盟等新興市場國家對我國出口的拉動幅度有限，難以對沖發(fā)達國家出口的下滑。
從出口產(chǎn)品來看，消費電子產(chǎn)品出口延續(xù)回暖態(tài)勢，汽車、船舶出口增速居高位。拖累因素方面，手機、液晶平板顯示模組、音視頻設(shè)備及其零件1-10月出口同比降幅分別收窄4.5、1.1、0.1個百分點，消費電子產(chǎn)品對出口的拖累作用有所減小，可能與電子產(chǎn)品龍頭企業(yè)新品發(fā)布有關(guān)。優(yōu)勢產(chǎn)品方面，1-10月汽車（包括底盤）、船舶出口同比增速為77.9%、21.0%，增速居高位，是我國出口的重要拉動項；1-10月汽車（包括底盤）出口同比增速較前值回落6.0個百分點，或與美國、東盟等地汽車庫存較高有關(guān)。商務(wù)部表示，未來擬陸續(xù)出臺新能源汽車貿(mào)易合作等專項政策，產(chǎn)業(yè)政策和出口扶持政策的協(xié)同發(fā)力，汽車出口有望在政策支持下維持高速增長。展望后市，我國經(jīng)濟尚處新舊動能轉(zhuǎn)換的換擋期，隨著優(yōu)勢產(chǎn)品動能的發(fā)展壯大，有望對出口形成進一步支撐。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲超預(yù)期加息，海外經(jīng)濟波動加劇，政策變化不及預(yù)期。
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