>> 建信期貨-鋁&鎳日報-231108
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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| 555KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲 |
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鋁觀點(diǎn)：
7日鋁價沖高回落，收盤仍報19175元/噸，小幅收漲0.05%，指數(shù)總持倉增加576手至444641手，11-12back擴(kuò)大至50元/噸。進(jìn)口窗口維持關(guān)閉。當(dāng)前庫存壓力較大，淡季以及進(jìn)口貨源增加、新疆運(yùn)力恢復(fù)后集中到貨等加劇庫存壓力，華東貼水維持在-70元/噸。美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫，美元回落，宏觀悲觀氛圍緩解，A股反彈，市場信心有所修復(fù)。云南減產(chǎn)以及進(jìn)口窗口關(guān)閉導(dǎo)致供應(yīng)端壓力再度放緩；地產(chǎn)刺激政策效果尚未傳導(dǎo)至下游，但考慮到國內(nèi)穩(wěn)增長決心不改，對鋁終端形成底部支撐。維持前期觀點(diǎn)，鋁價回調(diào)至18700元/噸附近后再度反彈，或再度測試前高位置。
鎳觀點(diǎn)：
7日滬鎳再度下跌，主力報收于141450元/噸，下跌1.12%。指數(shù)總持倉增加10842手至176362手。金川鎳升水下調(diào)150至3200元/噸；俄鎳貼水持平報-150元/噸。雖鎳價持續(xù)下跌，但下游需求仍然較差，成交維持弱勢。鎳豆價格較上日下調(diào)100元/噸至140700-140800元/噸，硫酸鎳高于鎳豆價差約為900元/噸。鎳過剩趨勢不變，當(dāng)前價格已經(jīng)跌至遠(yuǎn)離電積鎳轉(zhuǎn)產(chǎn)成本以下，并且已接近去年逼倉之后空頭宣泄后的低點(diǎn)位置，考慮到印尼端政策干擾仍有再起風(fēng)險，從交易的角度上，低點(diǎn)追空盈虧比欠佳，建議鎳價反彈到估值相對高點(diǎn)再介入空頭套保，現(xiàn)階段謹(jǐn)慎觀望為主
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