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策略摘要
　　燒堿期貨經(jīng)過(guò)前期深度調(diào)整后，陷入低位整理態(tài)勢(shì)，整體走勢(shì)平穩(wěn)。現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的走勢(shì)逐步分化，現(xiàn)貨開(kāi)始出現(xiàn)補(bǔ)跌。企業(yè)還是多持有觀望態(tài)度，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求不佳，各地區(qū)主流價(jià)格略顯弱勢(shì)。
　　核心觀點(diǎn)
　　 ■市場(chǎng)分析
　　期貨市場(chǎng)：截止11月8日SH主力收盤(pán)價(jià)2665元/噸（+0.87%）；基差-384元/噸（-5）。
　　現(xiàn)貨：截至11月8日山東32液堿報(bào)價(jià)：750元/噸（0）；山東50液堿報(bào)價(jià)：1250元/噸（0）；西北片堿報(bào)價(jià)2800元/噸（0）。
　　價(jià)差(折百價(jià))：截至11月8日山東50液堿-山東32液堿：115元/噸（0）；廣東片堿-廣東液堿：519元/噸（+23）；32液堿江蘇-山東195元/噸（0）。
　　觀點(diǎn)：與期貨相比，燒堿現(xiàn)貨市場(chǎng)處于深度貼水狀態(tài)，基差進(jìn)一步擴(kuò)大。雖然前期裝置都在集中檢修，但是氯堿企業(yè)產(chǎn)能利用率仍偏高。雖然11月份部分裝置已經(jīng)重啟，但是整體開(kāi)工變動(dòng)還是不大，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源充裕。企業(yè)庫(kù)存雖然有所下滑但是依舊處于高位階段。上行空間或有限，關(guān)注主力下游采購(gòu)及裝置動(dòng)向。
　　策略
　　中性。燒堿市場(chǎng)貨源充裕，企業(yè)面臨庫(kù)存壓力不減，下游開(kāi)工一般，后期裝置檢修減少，燒堿供需或繼續(xù)弱化，盤(pán)面上行承壓，短期或有所反復(fù)，建議暫時(shí)持觀望態(tài)度。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　企業(yè)庫(kù)存依舊高位，下游采購(gòu)價(jià)繼續(xù)降低，接貨不積極。