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鐵礦石午后盤(pán)面走強(qiáng)?，F(xiàn)階段成材表需體現(xiàn)出韌性，在基建的進(jìn)一步發(fā)力下，預(yù)期四季度黑色金屬需求有望淡季不淡。當(dāng)前成材庫(kù)存處于偏低水平，價(jià)格上漲彈性較好。鋼廠利潤(rùn)出現(xiàn)小幅修復(fù)，但鋼廠對(duì)焦炭開(kāi)始提降，鋼廠利潤(rùn)走擴(kuò)對(duì)爐料端價(jià)格的正反饋主要體現(xiàn)在鐵礦上。外礦四季度發(fā)運(yùn)壓力不大，有望提前完成全年目標(biāo)，供給端難有寬松。需求方面，鐵水小幅減產(chǎn)，但仍維持高位運(yùn)行，鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)意愿未有進(jìn)一步增強(qiáng)，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫(kù)存小幅去化，港口庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)。鐵礦當(dāng)前基本面依舊較好，支撐現(xiàn)貨價(jià)格。三季度國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI持續(xù)上升，10月PMI維持榮枯線附近。9月份中國(guó)PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月降幅收窄，工業(yè)企業(yè)逐步轉(zhuǎn)向主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存，本輪商品底部在三季度得到確認(rèn)。四季度在中美同時(shí)進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)的驅(qū)動(dòng)下，商品價(jià)格上行預(yù)期強(qiáng)于下行。美聯(lián)儲(chǔ)11月再度暫停加息，美元指數(shù)階段性見(jiàn)頂，商品市場(chǎng)估值水平集體回升。
　　【交易策略】
　　當(dāng)前鐵礦石自身基本面較為堅(jiān)挺，宏觀預(yù)期改善，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，鋼廠利潤(rùn)小幅修復(fù)，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成上行驅(qū)動(dòng)