>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-231108
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
大小： |
1842KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
胡彬 |
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基本面及操作策略：
【行情復(fù)盤】
滬鋁主力合約AL2312震蕩偏強，報收于19270元/噸，環(huán)比跌0.5%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲30元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲60元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-70元/噸。氧化鋁主力合約AO2401震蕩偏弱，報收于3027元/噸，環(huán)比跌0.3%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價為3009元/噸。
【重要資訊】11月7日中國鋁業(yè)集團有限公司與力拓集團簽訂了鋁土礦供應(yīng)和商業(yè)合作協(xié)議。鄒平宏發(fā)鋁業(yè)科技有限公司與上海寶鋼包裝股份有限公司合作的100%使用綠色鋁低碳鋁罐試制成功。據(jù)SMM調(diào)研，云南地區(qū)電解鋁企業(yè)再度因電力供應(yīng)不足，被要求減產(chǎn)，按照第一輪通知的減產(chǎn)幅度測算，總減產(chǎn)規(guī)模約為115萬噸，目前省內(nèi)企業(yè)均開始停槽減產(chǎn)，但部分企業(yè)仍在爭取更多的電力供應(yīng)，后續(xù)不排除有減產(chǎn)幅度下降的預(yù)期。
【市場邏輯】
從盤面上看，滬鋁資金呈小幅流入態(tài)勢，主力多頭增倉較多。供給端電解鋁產(chǎn)能限產(chǎn)枯水期再度發(fā)酵，未來或?qū)⑦M一步增加。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率環(huán)比持穩(wěn)，未來淡季或?qū)⒂兴陆?。庫存方面，國?nèi)鋁錠社會庫存繼續(xù)累積，倫鋁庫存有所減少。氧化鋁方面，需求端電解鋁的停產(chǎn)預(yù)期利空需求，供給端限產(chǎn)仍存，整體供需中性偏緊。
【交易策略】
云南地區(qū)枯水期的減產(chǎn)預(yù)期支撐盤面，操作上建議暫時觀望為主。主力合約上方壓力位20000，下方支撐位18500。氧化鋁在無新的限產(chǎn)消息之前建議暫時觀望。
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