>> 興證期貨-碳酸鋰日度報告-231110
| 上傳日期： |
2023/11/10 |
大小： |
532KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,王其強,婁婧 |
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行情回顧及后市展望
興證碳酸鋰：碳酸鋰現(xiàn)貨報價，國產(chǎn)99.5%電池級碳酸鋰平均價155000（-1000）元/噸，國產(chǎn)99.2%工業(yè)零級碳酸鋰平均價格147000（-1500）元/噸，電池級氫氧化鋰平均價153000（-1500）元/噸。(數(shù)據(jù)來源：SMM）
上一交易日碳酸鋰期貨主力合約LC2401收盤價144150（+100）元/噸，漲幅為0.07%。
從基本面來看，供應(yīng)端上周碳酸鋰產(chǎn)量9825噸，周度環(huán)增5.3%，盛新鋰能等大廠逐漸復(fù)產(chǎn)，進(jìn)口礦是潛在供應(yīng)增量，非礦、澳礦逐漸到港，供應(yīng)量總體呈上升趨勢。庫存方面，周度行業(yè)庫存59756噸，周度環(huán)增2.0%，冶煉廠庫存36540噸，周度環(huán)增18.9%，周度下游庫存10760噸，周度環(huán)減9.2%。鋰鹽廠庫存暫處累庫階段，增量大于下游去庫量。成本端，澳礦以m+1長協(xié)單為主，成本約為16萬元/噸，國內(nèi)外采鋰云母成本為13萬元/噸。利潤端，從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，行業(yè)利潤集中在上游鋰礦，自產(chǎn)鋰輝石、鋰云母、鹽湖企業(yè)利潤仍接近10萬元，外采澳礦或云母利潤較低，正極廠、電池廠利潤有所虧損，上游利潤仍有壓縮空間。需求端，中游鋰電將進(jìn)入排產(chǎn)淡季，正極材料和電池廠利潤壓縮、庫存減值加上訂單驟降，企業(yè)面臨是否冒著生存的風(fēng)險繼續(xù)補庫。終端需求方面，新能源汽車十月銷量為890000輛，月度環(huán)比減少1.5%，向上游拉動傳導(dǎo)力度有限。市場情緒來看，當(dāng)前更多是上游鋰鹽廠和中下游電池材料廠的價格博弈。電池材料廠不愿再承擔(dān)減值風(fēng)險，純冶煉廠希望能有更多的利潤，部分自有礦的一體化廠則是隨行就市，維持滿產(chǎn)。
綜合來看，市場處于供大于求狀態(tài)，需求并不旺盛，基本面偏弱，預(yù)計鋰價低位震蕩。僅供參考。
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