>> 銀河期貨-貴金屬周報-231112
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 3109KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳婧 |
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近期，外盤貴金屬回調(diào)，主要是受到巴以沖突帶來的避險情緒回落，貴金屬的定價邏輯逐漸回歸到和由美元、美債收益率等宏觀經(jīng)濟因素主導(dǎo)的基本面上；內(nèi)盤方面，在人民幣匯率相對穩(wěn)定的情況下，滬金滬銀走勢主要受外盤行情驅(qū)動。
市場避險情緒回落，風(fēng)險偏好提升，貴金屬的吸引力降低。倫敦金之前多次沖刺2000關(guān)口未果，周內(nèi)接連下破關(guān)鍵支撐，行至1938附近，滬金也從480附近的歷史高點回落到470附近。倫敦銀和滬銀跟隨黃金調(diào)整，震蕩偏弱。
之前美聯(lián)儲11月的議息會議上保持利率不變，疊加11月3日美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場超預(yù)期降溫，市場“搶跑”押注美聯(lián)儲已經(jīng)結(jié)束加息，美元指數(shù)和美債收益率大跌，但上周內(nèi)美聯(lián)儲官員密集發(fā)布講話，強調(diào)不排除采取在利率方面采取更多措施的可能，美元指數(shù)和美債收益率企穩(wěn)反彈，再一次給貴金屬帶來壓力。
非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐后，美元指數(shù)一度跌至104.8，10年美債收益率慢跌至4.47附近，均為9月以來的低點。上周內(nèi)重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)較少，但美聯(lián)儲官員講話密集，他們普遍強調(diào)仍堅持2%的通脹目標(biāo)、不排除采取在利率方面采取更多措施的可能、還沒有開始考慮降息的事情，在美聯(lián)儲的預(yù)期管理下，美元指數(shù)、美債收益率企穩(wěn)反彈，前者當(dāng)前上行至105.9附近，并多次試探106一線，后者則反彈至4.62附近，貴金屬相應(yīng)承壓下行。
根據(jù)CMEFedwatch，美聯(lián)儲12月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為90.9%，加息25個基點至5.50%-5.75%區(qū)間的概率為9.1%。到明年1月維持利率不變的概率為77.7%，累計加息25個基點概率為21%，和上個周末相比增加了6%的可能性。
下周的重要數(shù)據(jù)是美國CPI，如果通脹表現(xiàn)超出市場預(yù)期，貴金屬料將繼續(xù)承壓，但如果好于預(yù)期或和預(yù)期基本一致，貴金屬有機會暫時企穩(wěn)
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