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【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　國(guó)債期貨趨勢(shì)強(qiáng)度：0。
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　11月13日，國(guó)債期貨早盤(pán)短端小幅高開(kāi)后曲線形態(tài)由平轉(zhuǎn)陡，多頭表現(xiàn)仍較為強(qiáng)勢(shì)驅(qū)動(dòng)期債品種集體收漲。盤(pán)后社融信貸數(shù)據(jù)公布，均好于預(yù)期，但居民端消費(fèi)需求改善以及房地產(chǎn)數(shù)據(jù)回暖短期內(nèi)依舊較難實(shí)現(xiàn)，資金面流動(dòng)性合理寬松仍需政策面刺激因素驅(qū)動(dòng)。因此本周市場(chǎng)仍對(duì)于“雙降”政策落地保持較高預(yù)期，國(guó)債期貨多頭通過(guò)兌現(xiàn)預(yù)期驅(qū)動(dòng)期債價(jià)格尤其是長(zhǎng)端品種價(jià)格進(jìn)一步回升收復(fù)此前下跌缺口。本周債市將延續(xù)政策預(yù)期博弈震蕩行情，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇建議謹(jǐn)慎觀望。
　　跨期價(jià)差方面，12-03價(jià)差進(jìn)一步收窄，為11月移倉(cāng)換月做多跨期價(jià)差提供了做多價(jià)差套利機(jī)會(huì)。但考慮到目前債市觀點(diǎn)回歸看多，11月移倉(cāng)換月主導(dǎo)力量仍存懸念，多頭主導(dǎo)移倉(cāng)換月將會(huì)驅(qū)動(dòng)跨期價(jià)差進(jìn)一步收斂，但以目前價(jià)差水平收斂空間有限，因關(guān)注做多跨期價(jià)差套利機(jī)會(huì)。IRR和基差反映期債價(jià)格偏強(qiáng)，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，推薦正套配置回避債市震蕩風(fēng)險(xiǎn)。跨品種配置方面，曲線結(jié)構(gòu)短期或由平轉(zhuǎn)陡，可關(guān)注做陡配置組合套利空間。今日國(guó)債期貨多因子模型信號(hào)維持中性，多空博弈加劇，謹(jǐn)慎操作