>> 開源證券-致遠(yuǎn)互聯(lián)(688369)公司信息更新報告：收入平穩(wěn)增長，成功推出AI-COP大模型-231114
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
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| 831KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,劉逍遙 |
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無限制-登錄即可下載 |
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堅持“平臺+生態(tài)”發(fā)展戰(zhàn)略，維持“買入”評級
考慮宏觀環(huán)境影響及公司在AI領(lǐng)域投入加大，我們下調(diào)公司2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測為1.14、1.82、2.40億元（原預(yù)測為1.41、1.94、2.66億元），EPS為0.99、1.58、2.08元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)2023-2025年P(guān)E為40.1、25.1、19.1倍，考慮公司受益于國央企OA國產(chǎn)化大浪潮，維持“買入”評級。
短期業(yè)績承壓，費控成效有望逐漸顯現(xiàn)
?。?）2023年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.05億元，同比增長9.48%，實現(xiàn)歸母凈利潤-3271.69萬元，同比轉(zhuǎn)虧；其中，Q3單季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.26億元，同比增長2.48%，實現(xiàn)歸母凈利潤-5321.69萬元。Q3收入增速放緩主要由于受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，下游客戶需求減弱所致。
?。?）前三季度公司銷售毛利率為72.54%，同比提升1.31個百分點，其中，Q3單季度銷售毛利率為62.61%，同比下降6.25個百分點，主要由于渠道業(yè)務(wù)收入占比降低所致。
?。?）前三季度公司銷售費用率、管理費用率、研發(fā)費用率為47.4%、9.65%、25.33%，同比提升了5.38、0.46、2.16個百分點。費用率提升主要由于人員數(shù)量及薪酬增長、營銷活動增加所致。后續(xù)公司將繼續(xù)加強(qiáng)費用管控，成效有望逐漸顯現(xiàn)。
成功推出AI-COP大模型，搶占AI+協(xié)同管理市場先機(jī)
9月23日，公司召開了協(xié)同管理論壇暨第13屆用戶大會，推出一站式行業(yè)解決方案，發(fā)布AI-COP大模型框架，以及AI工作站和AI辦公助手等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品，并與方寸智能重磅聯(lián)合發(fā)布國內(nèi)首個公文大模型。我們認(rèn)為在AI賦能下，公司有望實現(xiàn)原有產(chǎn)品和平臺能力的智能化升級，長期來看也將實現(xiàn)能力邊界的拓展及商業(yè)模式的升級。
風(fēng)險提示：市場競爭加??；新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期。
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