>> 方正中期期貨-碳酸鋰期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-231115
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
周二碳酸鋰期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行，主力合約2401跌3.16%，收于142550元。
【重要資訊】
富寶鋰電網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月14日富寶碳酸鋰指數(shù)報(bào)145166元/噸，下跌4000元/噸，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)149000元/噸，下跌4000元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰（綜合）報(bào)141500元/噸，下跌4000元/噸。氫氧化鋰指數(shù)報(bào)140000元/噸，下跌3000元/噸。鋰輝石（非洲SC 5%）報(bào)840美元/噸，持平；鋰輝石（中國(guó)CIF 6%）報(bào)1970美元/噸，下跌80美元/噸；鋰輝石指數(shù)（中國(guó)SC5%- 6%）報(bào)12375元/噸，下跌600元/噸；磷鋰鋁石（7%≤ Li2O ＜8%）報(bào)18400元/噸，持平；富鋰鋁電解質(zhì)指數(shù)（1.5%≤Li2O＜5%）報(bào)5140元/噸，持平。主力基差報(bào)3000元/噸，下跌500元/噸。
【市場(chǎng)邏輯】
當(dāng)前碳酸鋰邊際成本在15萬(wàn)元左右，存有高價(jià)原料的鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)有意愿挺價(jià)，維持較低的開(kāi)工率，但11月份代加工量顯著回升。從碳酸鋰庫(kù)存變化趨勢(shì)看，國(guó)內(nèi)鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)碳酸鋰庫(kù)存處于年內(nèi)低位，但仍高于往年同期，下游主動(dòng)去庫(kù)存，采買碳酸鋰原料的意愿不強(qiáng)。碳酸鋰供需形勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)博弈的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向成本支撐的有效性。鋰礦降價(jià)速度放緩，市場(chǎng)或重新關(guān)注鹽湖冬季產(chǎn)出及運(yùn)輸狀況對(duì)供需的擾動(dòng)。
【交易策略】
從中長(zhǎng)期來(lái)看碳酸鋰是過(guò)剩的，所以會(huì)出現(xiàn)逐步出現(xiàn)價(jià)格重心下移，倒逼高成本供應(yīng)退出的情況。中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)運(yùn)行的邏輯可能要擺脫外購(gòu)鋰云母生產(chǎn)碳酸鋰的成本，向更低的成本線尋找支撐；短期需要關(guān)注部分鋰鹽企業(yè)減產(chǎn)挺價(jià)對(duì)供需的擾動(dòng)，基準(zhǔn)交割品電碳和替代交割品工碳之間價(jià)差的極限收斂，或是短期價(jià)格企穩(wěn)的信號(hào)。我們建議賣出套保頭寸并根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況及時(shí)調(diào)倉(cāng)；普通投資者依據(jù)短期信號(hào)靈活操作。
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