>> 方正中期期貨-乙二醇期貨及期權(quán)日報-231115
| 上傳日期： |
2023/11/16 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周一，乙二醇上漲，EG2401合約收4236元/噸，漲1.80%，增倉0.55萬手。
現(xiàn)貨市場：乙二醇現(xiàn)貨價格小幅上漲，華東市場現(xiàn)貨價4145元/噸。
【重要資訊】
?。?）從供應(yīng)端來看，裝置投產(chǎn)在即，供應(yīng)存繼續(xù)回升預(yù)期。國內(nèi)方面，新疆一套60萬噸裝置投料試車，預(yù)計下旬見產(chǎn)品；中化泉州50萬噸裝置11月7日停車檢修，預(yù)計時長10天左右；陜西榆能40萬噸新裝10月末投料試車，預(yù)計11月中下旬見產(chǎn)品；中海殼牌40萬噸裝置10月16日停車，預(yù)計2個月左右；陜西榆林化學(xué)180萬噸裝置輪檢計劃推遲至12月底進行；建元26萬噸裝置9月下旬已停車檢修，預(yù)計40天以上。截止11月9日當(dāng)周，乙二醇開工率62.11%，周環(huán)比上升0.29%。
?。?）從需求端來看，聚酯負荷近期穩(wěn)定運行，對乙二醇存有一定剛需。11月15日，聚酯開工率86.56%（昨日更正為86.56%），較上一交易日環(huán)比持平，聚酯長絲產(chǎn)銷為75.5%，較上一交易日環(huán)比下降31.1%。終端方面，截止11月9日，織機開工負荷為79%，周環(huán)比降負1%，加彈織機開工負荷為89%，周環(huán)比持平。新裝置方面，大連一套30萬噸切片裝置開車。
?。?）庫存端，11月13日華東主港庫存115.47萬噸，較11月9日去庫0.36萬噸。11月13日至11月19日，華東主港到港量預(yù)計18.6萬噸。
【市場邏輯】
兩套新裝置投產(chǎn)在即，預(yù)計供應(yīng)進一步回升，乙二醇供需有邊際走弱預(yù)期，疊加乙二醇港口庫存居高不下，對價格走勢形成一定利空，而從估計角度來看，當(dāng)前乙二醇估值水平偏低，乙二醇下行空間有限。
【交易策略】
受巴拿馬運河運力不足影響，原料乙烷短期供應(yīng)緊張，支撐乙二醇走高，但預(yù)期整體影響有限，后期大概率仍維持低位區(qū)間震蕩整理為主，關(guān)注成本端波動。
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