>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評-231117
| 上傳日期： |
2023/11/17 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
?、冫悕u新材擬向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券，擬募集資金不超過3億元,扣除相關費用后全部投向年產(chǎn)8.6萬噸新能源電池集流體材料等新型鋁材項目(二期)
②11月15日上午9時58分，由十冶四分公司承建的廣西華異新材料有限公司二期200萬噸氧化鋁項目溶出二標段建安工程在一-片熱烈的氛圍中隆重舉行。
③今年以來，蘇州慧金新材料科技有限公司依托上海交大材料智能設計團隊開發(fā)的“纖晶”免熱處理高強高韌鋁合金，僅今年第四季度，極復與公司簽訂的訂單量就有1000多噸。在現(xiàn)有產(chǎn)能100噸的基礎上，公司已看手擴產(chǎn)項目的規(guī)劃，預計明年第二季度可投產(chǎn)。
?、芙?11月14日)，安徽省蕪湖市生態(tài)環(huán)境局發(fā)布消息，受理蕪湖瑞鴣汽車輕量化技術有限公司新能源汽車輕量化零部件項目(有色鑄造)二期環(huán)評報告，并對外公示。項目建成投產(chǎn)后，可形成年產(chǎn)3.808萬噸車身結構件及發(fā)動機缸體等產(chǎn)品。
?、輷?jù)SMm統(tǒng)計，10月份重熔棒產(chǎn)量17.18萬噸，相較于9月份小幅上漲0.32%; 10月份開工率47.17%，相比于9月份降低3.92%。9月部分棒廠未生產(chǎn)重熔棒，轉線生產(chǎn)鋁合金錠等產(chǎn)品，10月產(chǎn)線切換回重熔棒生產(chǎn)，故產(chǎn)能有所變動。
氧化鋁
電解鋁
1)上游:三門峽鋁土礦因復盡要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊，山西因10月下旬以來幾次山事故而責令呂梁金明礦業(yè)和中國鋁業(yè)楊家山鋁礦停產(chǎn)整頓,使中國企業(yè)積極尋求進口鋁土礦或促11月進口量環(huán)比增加，幾內亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長單為主促價格持穩(wěn)，使中國港口鋁土礦到港量較上周減少:廣西新增氧化鋁產(chǎn)能放量緩慢且某氧化鋁廠因鋁土礦供給偏緊而再度停產(chǎn)，三門峽某氧化鋁廠因鋁土礦供給緊張和品位下降而有70萬噸產(chǎn)能停產(chǎn)，但因山西某氧化鋁廠因鋁土礦供給偏緊和生產(chǎn)成本高企而減產(chǎn)的40萬噸產(chǎn)能已于近期恢復正常生產(chǎn)，或使國內11月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比增加，云南電解鋁產(chǎn)能減產(chǎn)預期引導下游需求預期趨弱而現(xiàn)貨成交清淡，鋁土礦價處高位但液堿價格下降使氧化鋁生產(chǎn)成本降至2750元/噸左右;國內天氣轉冷致廢鋁拆解廠開工有所下降而供給略減，使國內廢鋁持貨商挺價播貨惜售，重熔棒等下游新增訂單一般和利潤壓縮甚至虧損而按需采購為主致現(xiàn)貸成交不佳:國內電解鋁10月生產(chǎn)量中鋁水比例由73.2%降至70.3%，理論加權平均完全成本降至16200元/噸以下，內蒙古白音華剩余20萬噸新增產(chǎn)能仍在通電啟槽，但因云南電解鋁產(chǎn)能因枯水期限電或于11月中上旬減產(chǎn)約115萬噸，或使國內電解鋁11月生產(chǎn)量環(huán)比下降:滬倫鋁價比值略高于近五年平均值，進口窗口關閉或限制中國電解鋁進口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周增加:中國主要消|費地鋁錠出庫量較上周增加，中國電解鋁社會庫存量較上周減少;倫金所電解鋁庫存量較昨日減少;以上說明國內華東和中原電解鋁持貨商出貨為主而供給偏松,但是云南電解鋁運行產(chǎn)能正在逐步下降使華南供給偏緊。
2)下游:國內鋁棒下游需求疲弱而儀愿逢低采購致現(xiàn)貨成交偏弱，使中國主流消費地鋁棒出庫量較上周增加，廣西某鋁棒廠爆炸影響供給使中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周減少;傳統(tǒng)消費淡季來臨致下游需求預期趨弱，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周下降，其中鋁型材(山東和華南龍頭企業(yè)商用與公共樓訂單略有拾升但住宅樓需求疲弱，但因天氣轉冷或使北方需求逐步減少，多數(shù)建筑型材企業(yè)擔憂12-2月難覓訂單而出現(xiàn)顯著減產(chǎn)!光伏組件累庫嚴重致光伏型材企業(yè)訂單和產(chǎn)能開工率下滑;汽車與軌道交通型材持穩(wěn)運行，海外需求疲弱致集裝箱型材訂單下滑:美國對中國等十個國家鋁型材發(fā)起反傾銷調查但年底海外備貨預期或使11-12月鋁型材出口量環(huán)比增加)、鋁線纜(中部特高壓電網(wǎng)項目照常施工，使大型鋁線纜企業(yè)因訂單向好而排產(chǎn)至年底，但中小型鋁線績企業(yè)新增訂單下滑而排產(chǎn)至11月底且成品庫存積壓促12月或重點去庫回收貨款，鋁線纜企業(yè)按需采購為主且通常采購3-5天需求量)、鋁板帶(大型鋁板帶企業(yè)在手訂單相對充格，但是越來越多鋁板帶企業(yè)新增和在手訂單趨減，而且海外需求亦缺乏回暖預期)、鋁箔(傳統(tǒng)消費淡季臨近和海內外需求沒有好轉預期，包裝箔和空調箔及電池箔等大部分鋁箔產(chǎn)品訂單均出現(xiàn)萎編)產(chǎn)能開工率較上周下降:原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件,維持下游市場份額或完成鋁水合金化任務使原生鋁合金產(chǎn)能開工率保持平穩(wěn))、再生鋁合金(近期ADC12因生產(chǎn)成本壓力和需求增長不足而價格相對穩(wěn)定促下游保持剛需采購)產(chǎn)能開工率較上周持平:以上說明國內電解鋁下游擇優(yōu)采購或剛需采購而現(xiàn)貨成交向好。
因此，預計氧化鋁價格或上漲空間漸趨有限，關注2750-2850附近支撐位及3000-3100附近壓力位，建議投資者短線輕倉達高試空主力合約: (現(xiàn)點評分: -1)預計滬鋁價格或保持寬幅震蕩，關注18400-18800附近支撐位及19600-20000附近壓力位，建議投資者暫時觀望或逢大跌布局多單。(觀點評分: 0)
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