| 上傳日期： |
2023/11/17 |
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| 4944KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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11月16日，震蕩走跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.71%,深成指跌1.23%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.85%?？苿?chuàng)50跌1.67%。在資金方面，滬深兩市成交額為8506億，外資凈賣出21.9億。50ETF期權(quán)總持倉量2485008張,較前一交易日減少27514。其中認(rèn)購合約持倉為1495473張,較前一交易日增加8478張,認(rèn)沽合約持倉989535張,較前一交易日減少35992張,持倉量PCR為0.6617,較前一交易日減少0.028。成交量方面,當(dāng)日全市場合計成交1660561,較前一交易日增加50716。其中認(rèn)購合約成交為949753張,較前一交易日增加11280張,認(rèn)沽合約成交為710808張,較前一交易日增加39436張,成交量PCR為0.7484,較前一交易日增加0.033。
消息面上，1、方星海：將大力推進(jìn)投資端改革加快打造一支強大的內(nèi)資投資者隊伍。在2023年上海證券交易所國際投資者大會上，證監(jiān)會副主席方星海表示，“外資是我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的一支重要力量。在歡迎外資擴(kuò)大在華投資的同時，我們認(rèn)為對于中國這么大的一個資本市場，內(nèi)資起著決定性作用。我們將大力推進(jìn)投資端改革，加快打造一支強大的內(nèi)資投資者隊伍，形成內(nèi)外資競相投資的良好局面?！敝醒虢鹑诠ぷ鲿h提出，要穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)。方星海稱，證監(jiān)會將認(rèn)真落實好這些要求，堅定不移走好中國特色金融發(fā)展之路。2、央行：10月社融規(guī)模增量1.85萬億預(yù)期1.95萬億。央行數(shù)據(jù)顯示，中國10月社會融資規(guī)模增量1.85萬億元，預(yù)期1.95萬億人民幣，前值41200億人民幣。10月末，廣義貨幣（M2）余額288.23萬億元，同比增長10.3%，增速與上月末持平，比上年同期低1.5個百分點。10月份人民幣貸款增加7384億元，預(yù)估為6400億元，前值為23118億元。3、央行行長：防范化解重大金融風(fēng)險維護(hù)金融市場平穩(wěn)運行加快金融穩(wěn)定保障基金建設(shè)。中國人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝表示，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨。健全中國特色現(xiàn)代貨幣政策框架，始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實貨幣政策工具箱，為穩(wěn)定物價、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大就業(yè)、維護(hù)國際收支平衡營造良好的貨幣金融環(huán)境。堅持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，防范化解重大金融風(fēng)險，維護(hù)金融市場平穩(wěn)運行。
兩市震蕩下跌，市場情緒偏悲觀。在期權(quán)市場方面，期權(quán)市場活躍度增加，持倉延續(xù)增加。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波回落，處于歷史低位附近，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。短期市場波動性加大，且當(dāng)前期權(quán)隱含波動率處于相對低位，期權(quán)買方的性價比較高，因此建議考慮做多Gamma策略。此外，階段性底部確認(rèn)，對于短線交易者來說，可考慮回調(diào)輕倉嘗試多頭牛市價差策略。從中長期的角度來看，股市下行的空間相對有限，滬指在3000點下方支撐強勁，因此市場未來可能會保持震蕩偏強的態(tài)勢。但是單邊持續(xù)脈沖式上漲的概率較小，對于持有現(xiàn)貨資產(chǎn)的投資者來說，建議考慮構(gòu)建備兌策略以增加利潤。未持倉或倉位較低的投資者則可賣出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉。也可利用合成標(biāo)的把握股市的抄底機(jī)會?？偟膩砜?，短線市場降溫，中長期目前股市或是價值洼地。建議大家以更加積極的態(tài)度對待。
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