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報(bào)告要點(diǎn)：
　　預(yù)測(cè)一：商品周期有限反轉(zhuǎn)是2024年的核心線(xiàn)索。
　　預(yù)測(cè)二：地產(chǎn)在周期意義上已經(jīng)出清，2024年以穩(wěn)為主。
　　預(yù)測(cè)三：周期上，宏觀壓力最大的階段已經(jīng)過(guò)去，2024年宏觀總體偏平，宏觀層面不會(huì)對(duì)資產(chǎn)定價(jià)產(chǎn)生太多影響。
　　預(yù)測(cè)四：貨幣政策不太會(huì)繼續(xù)寬松，利率債的下行空間被遏制。
　　預(yù)測(cè)五：財(cái)政政策的發(fā)力也許不會(huì)比今年和去年更猛。
　　預(yù)測(cè)六：美聯(lián)儲(chǔ)難以退出高利率，中美利差不會(huì)迅速?gòu)浐稀?br>　　預(yù)測(cè)七：匯率不見(jiàn)得存在太大壓力，但政策上的“特里芬難題”也許是一個(gè)高波動(dòng)隱患。
　　預(yù)測(cè)八：股票指數(shù)應(yīng)為全年震蕩，跌穿3000點(diǎn)的概率不大。
　　預(yù)測(cè)九：監(jiān)管是一個(gè)值得關(guān)注的線(xiàn)索。
　　預(yù)測(cè)十：政策對(duì)穩(wěn)財(cái)政的訴求依然很強(qiáng)，自上而下看城投依然在安全狀態(tài)之內(nèi)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期，國(guó)際宏觀波動(dòng)超預(yù)期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期