>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日報-231120
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
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| 2046KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一弛 |
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銅
【市場回顧】
1、期貨：今日滬銅主力價格震蕩走勢，收于67920元/噸，漲120元/噸，漲幅0.18%，滬銅指數(shù)減倉1057手至38.37萬手。
2、現(xiàn)貨：今日上海現(xiàn)貨升貼水提高至700-750元/噸，但高銅價高BACK高升水令下游買興幾無，整體成交較弱。進口窗口擴大至1000元/噸，進口銅集中流入，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示周末上海地區(qū)壘庫0.40萬噸至4.17萬噸，貨源緊張態(tài)勢在本周將有所緩解，但貿(mào)易商可交單貨源若依舊緊張，現(xiàn)貨升水難有大幅下跌區(qū)間。
【重要資訊】
1、巴拿馬最高法院法官將于11月24日開始審議對First Quantum Minerals的銅礦合同，這起案件的公開辯論將于11月23日結(jié)束。
【交易策略】
1、單邊：最近銅價走勢比較強勁，一是因為宏觀情緒回暖，二是市場擔憂巴拿馬銅礦的影響會擴大?，F(xiàn)貨方面來看，國內(nèi)外冰火兩重天，海外交倉的預期比較強，LMEcash-3M升貼水盤中觸及100美元/噸，理論上來說擴大至120美元/噸后才有收斂的驅(qū)動力。但是國內(nèi)的現(xiàn)貨非常強勢，出現(xiàn)了擠倉的現(xiàn)象，今日現(xiàn)貨升貼水擴大至700元/噸，進口窗口擴大至1000元/噸。價格方面來看，內(nèi)外基本面分化，銅價仍然處在震蕩趨勢中，我們認為68000-68500附近時近期銅價的高點，建議空單在68000-68500區(qū)間內(nèi)保值。最近滬銅擠倉的趨勢在延續(xù)中，滬銅2312合約即將進入交割月，高升水可能會逐步轉(zhuǎn)化到月差上，建議空單可以保值在2401或2402合約。
2、期權(quán)：建議繼續(xù)持有賣出看漲期權(quán)CU2312-C-68000 (以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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