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近一周以來(lái)，商品市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，其中跌幅最大的為有色和能化板塊。商品CTA量?jī)r(jià)策略上行0.001%，期限結(jié)構(gòu)盈利水平回升。
　　策略?xún)糁捣矫妫瑒?dòng)量時(shí)序中能化板塊收益上升，倉(cāng)位集中在聚丙烯多頭，黑色板塊盈利水平收窄，開(kāi)倉(cāng)減少。動(dòng)量截面中有色收益來(lái)自空鎳多鉛，其中鉛上行動(dòng)量顯著增強(qiáng)。期限結(jié)構(gòu)中有色板塊領(lǐng)漲，鉛的貼水迅速走擴(kuò)，鎳的back結(jié)構(gòu)向contango變化，多頭集中在鉛。能化板塊收益縮窄，甲醇、玻璃的contango結(jié)構(gòu)趨于扁平，信號(hào)多甲醇空瀝青。持倉(cāng)量中貴金屬白銀信號(hào)由空轉(zhuǎn)多，收益進(jìn)一步增加。
　　甲醇策略?xún)糁捣矫?，上周需求因子下?.62%，合成因子走弱0.18%，本周綜合信號(hào)多頭?；久嬉蜃由希┙o端中性偏多，甲醇開(kāi)工率小幅減少；需求端多頭，甲醇表觀消費(fèi)量持續(xù)釋放多頭信號(hào)；庫(kù)存端多頭，華南地區(qū)港口庫(kù)存小幅去庫(kù)釋放多頭信號(hào)；價(jià)差端中性偏多，內(nèi)地甲醇現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)，外盤(pán)價(jià)格偏弱運(yùn)行。
　　玻璃策略?xún)糁捣矫?，上周供給因子走弱0.69%，需求因子上行1.03%，價(jià)差因子上行1.15%，利潤(rùn)走強(qiáng)1.12%，合成因子走強(qiáng)0.78%，本周綜合信號(hào)多頭持續(xù)。供給端持續(xù)空頭，浮法玻璃產(chǎn)能增多；需求端空頭強(qiáng)度減弱，二、三線(xiàn)城市商品房成交面積小幅減少；價(jià)差端維持多頭，沈陽(yáng)-沙河區(qū)域價(jià)差以及武漢長(zhǎng)利主連基差釋放多頭信號(hào)；利潤(rùn)端多頭強(qiáng)度減弱，玻璃浮法工藝成本增多、稅前利潤(rùn)減少；中國(guó)浮法玻璃周度企業(yè)庫(kù)存變動(dòng)不大，庫(kù)存端中性。
　　鐵礦策略?xún)糁捣矫妫恢?，?kù)存下行0.13%，價(jià)差下行0.28%，合成因子走低0.17%。本周綜合信號(hào)多頭維持。供給端由中性轉(zhuǎn)多，鐵礦精粉日均產(chǎn)量下行。需求端由多轉(zhuǎn)中性，高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率均有所下滑，而鋼企盈利率仍維持高位。庫(kù)存端為多頭，主要港口庫(kù)存和貿(mào)易礦進(jìn)口庫(kù)存下降。價(jià)差端為多頭，日照港的超特粉和FMG混合粉現(xiàn)貨價(jià)格給予期價(jià)正向支撐。
　　滬鉛策略?xún)糁捣矫?，供給因子上行1.58%，需求攀升1.36%，價(jià)差因子上漲1.32%，合成因子走高1.42%。本周綜合信號(hào)多頭維持。供給端為多頭，再生鉛利潤(rùn)處于較低水平，進(jìn)口鉛精礦價(jià)格小幅抬升。需求端為中性，電蓄價(jià)格維持。庫(kù)存為中性，期貨倉(cāng)單庫(kù)存上行，LME庫(kù)存處于較低水平。價(jià)差為多頭，白銀現(xiàn)貨價(jià)格以及鉛錠平均價(jià)格均有上漲。