>> 建信期貨-貴金屬日評(píng)-231122
| 上傳日期： |
2023/11/21 |
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| 2155KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
美國(guó)財(cái)政部標(biāo)售160億美元20年期公債獲得強(qiáng)勁需求，表明市場(chǎng)仍預(yù)期通脹將放緩且美聯(lián)儲(chǔ)將開(kāi)始降息，美債利率持續(xù)偏弱運(yùn)行；盡管巴以沖突熱度降溫以及美股持續(xù)攀升削弱黃金的避險(xiǎn)需求，但美元指數(shù)大跌提振黃金的計(jì)價(jià)貨幣因素，本周倫敦黃金在1970-2000美元/盎司之間波動(dòng)；中美地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩和以及年底結(jié)匯潮使得近期人民幣兌美元匯率大漲，國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格因此相對(duì)偏弱。本周關(guān)注歐美11月份Markit PMI初值以及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議紀(jì)要。
中線行情：
10月中旬美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期管理轉(zhuǎn)折是將市場(chǎng)共識(shí)從“快緊縮”拉回“緩緊縮”而非停止緊縮，近期美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟或反映了短期因素，我們預(yù)計(jì)美元匯率和美債利率還將繼續(xù)在高水平區(qū)間運(yùn)行較長(zhǎng)一段時(shí)間。隨著以色列逐步開(kāi)展對(duì)巴勒斯坦加沙地帶的地面戰(zhàn)，本輪巴以沖突引發(fā)的避險(xiǎn)需求對(duì)黃金的提振作用正逐步減退；但俄烏戰(zhàn)事遲遲未能結(jié)束、新一輪巴以沖突再次惡化，說(shuō)明了全球范圍內(nèi)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)中期內(nèi)趨于上升，這將有效抬升黃金的波動(dòng)中樞?？傮w上看黃金價(jià)格短期偏強(qiáng)運(yùn)行但反彈空間不大，中期內(nèi)仍有調(diào)整可能性，下方支撐從1800美元/盎司提高到1870美元/盎司；而在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能顯著走弱和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正式轉(zhuǎn)向之后，避險(xiǎn)需求與配置需求將協(xié)力推動(dòng)貴金屬走出突破上漲行情，建議中長(zhǎng)線資金可在倫敦黃金1870-1930美元/盎司區(qū)間內(nèi)逢低吸納。2022年8月以來(lái)人民幣金價(jià)走出慢牛行情，我們判斷地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響下人民幣金價(jià)的慢牛行情可以繼續(xù)下去，交易策略仍以中長(zhǎng)線尋找做多機(jī)會(huì)為主。
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