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【宏觀及行業(yè)新聞】
　　1.以色列內閣投票同意與哈馬斯達成臨時?；饏f議。據以色列《國土報》消息，以色列內閣當地時間22日凌晨投票同意與巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）達成臨時?；饏f議。根據協議，雙方將交換各自扣押或拘捕的對方人員。據一名以色列官員透露，包括以色列國防軍、國家安全局和以色列情報和特勤局（摩薩德）在內的所有以色列安全部門均支持這一協議。他還表示，根據和相關國家達成的協議，哈馬斯可能同期釋放部分外國人。（央視新聞）
　　2.歐元區(qū)11月消費者信心指數初值-16.9，預期-17.6，前值-17.9。
　　3.美國10月耐用品訂單月率-5.4%，預期-3.1%，前值4.60%。為2020年4月以來新低。
　　4.美國11月密歇根大學消費者信心指數終值61.3，預期60.6，前值60.4。
　　5.美國11月一年期通脹率預期4.5%，預期4.40%，前值4.40%。
　　6.航運界報道，馬士基簽署商業(yè)可行、年產50萬噸的長期綠色甲醇采購協議，支持首批12艘大型甲醇雙動力船舶實現低碳運營。預計2026年實現首產。
　　　【趨勢強度】
　　集運指數（歐線）趨勢強度：-1
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點及建議】
　　集運指數期貨合約價格再度走弱，主力合約2404收盤于738.3點，跌幅達1.3%。我們認為本輪價格下跌的核心驅動來自于：第一，周一盤后發(fā)布的SCFIS下跌8%至789.28點（前值858.18點），按照折扣悉數1.1計算，第45周（11/6-11/12）、第46周（11/13-11/19）的即期訂艙市場真實運費價格從平均$780/TEU下跌至$718/TEU，而同時期SCFI歐線的跌幅僅為4.7%，因此SCFIS的跌幅略超市場預期。第二，從基本面角度來看，12月運力依然環(huán)比擴張，平均周度運力為28.40萬/TEU，環(huán)比11月平均周度運力26.95萬/TEU增加5.3%；需求端，受季節(jié)性因素影響，12月出口環(huán)比11月或增加10%左右。我們認為12月北歐航線的裝載率會小幅回升5%至70%-80%，但不改運力過剩的格局，價格下行驅動明顯?，F在各家船公司已更新12月初的即期訂艙報價，OCEAN聯盟報價1,000/1,800，THE聯盟的赫伯羅特報價與此也非常地接近，基本符合漲價計劃。值得關注的是頭部船公司馬士基和地中海航運的報價為800/1,400，漲價幅度低于其他船公司。考慮到基本面偏弱的格局，中長期角度下我們對EC震蕩下行判斷不變，04合約或考驗400點，核心邏輯如下：第一，運力投放的確定性。2023年，集運市場新增運力投放增幅約7.8%，2024年為10.1%，投放幅度約為近10年新高；第二，出口需求難以改善的確定性。從美歐庫存周期看，未來半年或仍處于去庫周期（尾聲），運輸需求端難以改善；第三，04合約淡季屬性的確定性。即便出現需求反轉，出現在06或者08合約概率相對更大，在1-3月份運價大概率出現震蕩下行的態(tài)勢；第四，下行空間的確定性。2016年，歐線價格曾跌至近200美元/TEU的低位，對應約250-300點的SCFIS指數，遠低于當前點位。而未來一年的運力過剩幅度大概率超過2016年?；谝陨纤狞c，我們對EC維持趨勢偏空判斷。
　　整體來看，短期部分班輪公司仍嘗試在拉漲價格，但我們認為理論上近期SCFIS指數的走勢與04合約并無產業(yè)邏輯，也難改中期供需面過剩格局。即便即期價格短線上漲也不宜過度解讀，EC近期對于即期市場運價上漲的計價程度也仍需觀察。此外，備受市場關注的中美貿易關系短期的變化對出口周期的邊際影響也微乎其微。當然，由于品種上市初期，市場對于短期和長期矛盾交易節(jié)奏的分歧可能存在，并影響04合約的價格波動路徑，建議投資者關注此類風險。