>> 建信期貨-鐵礦石日評(píng)-231124
| 上傳日期： |
2023/11/23 |
大小： |
2788KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
翟賀攀,吳凱航 |
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一、行情回顧與后市展望
11月23日，鐵礦石期貨主力合約2401震蕩偏弱，開(kāi)盤后小幅震蕩上行，盤中在三部門聯(lián)合監(jiān)管的消息刺激下直線下挫，跌幅一度超2%，午盤再度反彈回升，跌幅有所收窄，最終收跌0.86%，收?qǐng)?bào)976.5元/噸。夜盤時(shí)創(chuàng)2021年7月30日以來(lái)新高998.5元/噸。
1.1現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與技術(shù)面走勢(shì)：
現(xiàn)貨市場(chǎng)：截至11月22日，62%普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)為136美元/噸，環(huán)比前一交易日上漲2.05美元/噸；11月23日，主要鐵礦石外盤報(bào)價(jià)環(huán)比下調(diào)1.5美元/噸，青島港主要品位鐵礦石價(jià)格以下跌為主（環(huán)比昨日早間-7至+15元/噸）。具體來(lái)看，青島港61.5%PB粉價(jià)格環(huán)比昨日下滑2元/噸至1000元/噸，高品礦中，65%卡粉與PB粉價(jià)差轉(zhuǎn)為收窄（環(huán)比-5元/噸），62.5%PB塊與PB粉價(jià)差轉(zhuǎn)為小幅收窄（環(huán)比-2元/噸），低品礦中，60.5%金布巴粉與PB粉價(jià)差小幅收窄（環(huán)比+2元/噸），56.5%超特粉與PB粉價(jià)差有所走擴(kuò)（環(huán)比-4元/噸）。
技術(shù)面：鐵礦石2401合約日線KDJ指標(biāo)自昨日金叉后死叉；鐵礦石2401合約日線MACD指標(biāo)紅柱轉(zhuǎn)為收窄。
1.2后市展望：
據(jù)發(fā)改委11月23日消息，針對(duì)近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)過(guò)快上漲的異動(dòng)情況，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司、市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部組織部分鐵礦石貿(mào)易企業(yè)和期貨公司召開(kāi)會(huì)議，了解有關(guān)企業(yè)參與鐵礦石現(xiàn)貨和期貨交易情況，要求有關(guān)企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得故意渲染漲價(jià)氛圍，不得囤積居奇，不得哄抬價(jià)格，不得過(guò)度投機(jī)炒作，不得操縱期貨市場(chǎng)。國(guó)家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)將緊盯市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，持續(xù)加強(qiáng)鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)正常秩序。
自10月24日萬(wàn)億國(guó)債增發(fā)以來(lái)，鐵礦期貨主力合約價(jià)格在下游基建需求高增長(zhǎng)的預(yù)期下震蕩上行，截至11月22日收盤，本輪漲幅達(dá)14.92%。但伴隨礦價(jià)上漲隨之而來(lái)的，是發(fā)改委逐步加強(qiáng)的期現(xiàn)貨監(jiān)管。本次三部門聯(lián)合會(huì)議是大商所兩次限倉(cāng)、一次提保與發(fā)改委價(jià)格司派員赴大商所之后的再一次監(jiān)管動(dòng)作，市場(chǎng)情緒明顯降溫。
基本面上，目前鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，較十一假期前的高點(diǎn)下滑了13.52萬(wàn)噸/天至235.47萬(wàn)噸/噸，但較過(guò)去同期依然偏高，且隨著鋼廠利潤(rùn)修復(fù)，減產(chǎn)壓力減弱，疊加進(jìn)入冬儲(chǔ)前的補(bǔ)庫(kù)階段，鐵礦需求依然偏強(qiáng)。上周發(fā)貨量、到港量均大幅回升，供應(yīng)相對(duì)寬松。同時(shí)，港庫(kù)近5年來(lái)的歷史低位也給予了較強(qiáng)的支撐。值得注意的是，隨著電爐利潤(rùn)恢復(fù)至盈虧平衡點(diǎn)，其產(chǎn)量有所上漲，開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率已連續(xù)6周有所回升，分別達(dá)到73.19%、59.21%的年內(nèi)較高水平。在鋼廠減產(chǎn)的背景下，電爐產(chǎn)量的增長(zhǎng)將對(duì)高爐煉鐵的需求形成沖擊。
總體來(lái)看，目前鐵礦供應(yīng)相對(duì)寬松，但依然偏強(qiáng)的需求與港庫(kù)的低位給予了礦價(jià)較強(qiáng)的支撐。消息面上，三部門聯(lián)合監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)了政策風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)投機(jī)情緒明顯降溫，短期鐵礦價(jià)格或?qū)⒒卣{(diào)盤整運(yùn)行。
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