>> 方正中期期貨-尿素期貨日報-231123
| 上傳日期： |
2023/11/24 |
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| 1036KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復盤】
周四尿素期貨主力01合約高開低走，下跌0.35%至2309元/噸，01合約成交環(huán)比小幅下降，持倉量繼續(xù)下降，近期注冊倉單快速增加。
【重要資訊】
周四國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場偏暖，主流區(qū)域上調0-10元/噸。供應方面，目前產(chǎn)能利用率在80%左右，下旬部分故障檢修企業(yè)會陸續(xù)恢復生產(chǎn)，西北、西南、內(nèi)蒙部分氣頭企業(yè)11-12月份有檢修預期。工業(yè)需求穩(wěn)定推進，工業(yè)以及農(nóng)業(yè)有儲備需求，農(nóng)業(yè)剛需繼續(xù)減弱，日內(nèi)成交轉好。本周企業(yè)預收訂單環(huán)比減少0.12天，至6.82天，本周收單先冷后熱，整體與上周差不多。10月5日，印度IPL發(fā)布尿素進口招標，10月20日開標價格折國內(nèi)山東價格2500以上，中標據(jù)傳可能在7-10船左右。近期發(fā)改委、交易所政策降溫，氮肥協(xié)會倡議保供國內(nèi)，政策端偏空。
【市場邏輯】
海外市場尿素價格維持正價差，但持續(xù)收窄，驅動減弱。從供需來看，目前出口是供需邊際量，在政策端調控有效的情況下，平衡表壘庫不及預期可能性下降，固定床高成本是支撐。出口政策執(zhí)行變動較快，內(nèi)盤大漲存在再度收緊可能，大跌反之。
【交易策略】
技術上，主連中周期站上周60均線，上方阻力在2550，短期下方支撐2230-2260。操作上，盤面價格上修至固定床成本區(qū)間以上，持續(xù)上行需要復合肥和淡儲買盤，或出口端新變化的支撐，基于政策的不確定性，操作宜短或觀望。生產(chǎn)企業(yè)建議在利潤回升后，在年內(nèi)利潤區(qū)間上沿擇機賣保，持續(xù)擴張的產(chǎn)能將制約生產(chǎn)利潤上限。
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