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OPEC+會(huì)議推遲致使油價(jià)寬幅震蕩，建議關(guān)注11月30日會(huì)議結(jié)果。原定于11月26日召開的OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議本周宣布推遲到11月30日舉行，而本場(chǎng)會(huì)議將確定明年OPEC+成員國(guó)的產(chǎn)量政策，在石油市場(chǎng)需求預(yù)期本身較為分化、市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量政策相對(duì)敏感、且市場(chǎng)對(duì)OPEC+后續(xù)合作的穩(wěn)定性非常關(guān)注的時(shí)期，該消息的宣布導(dǎo)致油價(jià)大幅波動(dòng)，但隨后市場(chǎng)情緒逐步回穩(wěn)，主要是消息面利空還是利多尚不能確定，后續(xù)仍要關(guān)注OPEC+會(huì)議。
　　美元指數(shù)下跌；油價(jià)微跌；東北亞LNG到岸價(jià)格下跌。截至11月24日，美元指數(shù)收于103.44，周環(huán)比下跌0.39個(gè)百分點(diǎn)。原油：截至11月24日，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)為80.58美元/桶，周環(huán)比下跌0.04%。天然氣：截至11月24日，NYMEX天然氣期貨收盤價(jià)為2.87美元/百萬英熱單位，周環(huán)比下跌3.27%；截至11月23日，東北亞LNG到岸價(jià)格為16.73美元/百萬英熱，周環(huán)比下跌3.28%。
　　美國(guó)原油產(chǎn)量穩(wěn)定，煉油廠日加工量上升。1）原油：截至11月17日，美國(guó)原油產(chǎn)量1320萬桶/日，周環(huán)比持平。2）成品油：截至11月17日，美國(guó)煉油廠日加工量為1550萬桶/日，周環(huán)比上升11萬桶/日；汽油/航空煤油/餾分燃料油產(chǎn)量為937/170/494萬桶/日，周環(huán)比分別變化-4/+12/+19萬桶/日。
　　美國(guó)原油庫(kù)存上升，汽油庫(kù)存上升；歐盟儲(chǔ)氣率下降。1）原油：截至11月17日，美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備為35127萬桶，周環(huán)比持平；商業(yè)原油庫(kù)存為44805萬桶，周環(huán)比上升870萬桶。2）成品油：車用汽油/航空煤油/餾分燃料油庫(kù)存為21642/3725/10556萬桶，周環(huán)比+75/+53/-102萬桶。3）天然氣：截至11月23日，歐盟儲(chǔ)氣率為98.18%，較上周下降1.02個(gè)百分點(diǎn)。
　　成品油價(jià)差收窄；滌綸長(zhǎng)絲價(jià)差擴(kuò)大。1）煉油：截至11月20日，美國(guó)汽柴煤油現(xiàn)貨價(jià)格和布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)差分別為59.78/93.17/29.58美元/桶，較上周分別變化-2.43%/-2.69%/-9.09%。2）化工：截至11月23日，乙烯/丙烯/甲苯和石腦油價(jià)差197/203/183美元/噸，較上周變化-5.07%/-4.92%/+0.27%；截至11月24日，F(xiàn)DY/POY/DTY的價(jià)差分別為1741/1091/2441元/噸，較上周變化+26.23%/+49.62%/+17.40%。
　　投資建議：標(biāo)的方面，我們推薦以下投資主線：1）油價(jià)中樞提高，且國(guó)央企估值有望提升，建議關(guān)注中國(guó)海油、中國(guó)石油、中國(guó)石化；2）國(guó)際天然氣供需偏緊，國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)化改革加速推進(jìn)，建議關(guān)注產(chǎn)量處于成長(zhǎng)期的新天然氣、藍(lán)焰控股；3）國(guó)內(nèi)油氣上產(chǎn)提速，建議關(guān)注氣井服務(wù)領(lǐng)域的稀缺標(biāo)的九豐能源。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；伊核協(xié)議達(dá)成可能引發(fā)的供需失衡風(fēng)險(xiǎn)；全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；油氣價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。