>> 國貿(mào)期貨-工業(yè)硅投資周報：供需格局延續(xù)，盤面持續(xù)震蕩-231126
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工業(yè)硅
主要內(nèi)容
(1)本周工業(yè)硅期貨價格繼續(xù)震蕩下行，主力價格收漲14200元/噸?，F(xiàn)貨端，本周硅廠保持挺價，較上周保持一致。華東通氧553#價格14600元/噸，華東421#價格15550元/噸，均較上周保持一致。華東421#較通氧553#升水950元/噸。當(dāng)前期貨主連升水(對標(biāo)421#)650元/噸，較上周走強(qiáng)65元/噸
(2）供給端看，周度產(chǎn)量由增轉(zhuǎn)減，西南地區(qū)持續(xù)減產(chǎn)，停爐總量邊際增加。新疆大廠產(chǎn)能持續(xù)釋放，四川、云南地區(qū)開工率持續(xù)回落。
(3）庫存方面，行業(yè)庫存累庫壓力邊際改善、期貨庫存持續(xù)累庫。市場庫存、工廠庫存較上周變化不大。注冊倉單持續(xù)增多，較上周增2.22%，隨著11月底倉單集中注銷臨近，期貨庫存回流現(xiàn)貨市場，部分對沖西南地區(qū)限產(chǎn)影響。
(4）成本利潤方面，綜合成本14715.69元/噸，較上周變化不大。毛利462.93元/噸，與上周變化不大。
(5〉需求端看，鋁合金方面，鋁合金價格下調(diào)，鋁棒產(chǎn)量較上周增加，預(yù)計后續(xù)需求較為穩(wěn)定。有機(jī)硅方面，有機(jī)硅價格持平，供需基本平衡，單體廠庫存較低，終端對有機(jī)硅的需求未有太大波動，部分單體廠后續(xù)或有停車檢修計劃。多晶硅方面，本周大部分多晶硅廠生產(chǎn)正常，少部分正常檢修，年末陸續(xù)有新產(chǎn)能爬坡，但終端無剛需支撐，整體供過于求。
(6）整體看，供給端有所復(fù)蘇，需求端邊際改善，多空因素交織，預(yù)計下周工業(yè)硅主連震蕩整理。
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