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【行情復(fù)盤】
　　滬錫繼續(xù)偏弱運(yùn)行，主力2401合約收于198790元/噸，跌0.42%。現(xiàn)貨主流出貨在200000-202000元/噸區(qū)間，均價(jià)在201000元/噸，環(huán)比跌750元/噸。
　　【重要資訊】
　　美國11月Markit制造業(yè)PMI初值49.4，預(yù)期49.8，前值50。歐洲央行行長拉加德：抗通脹戰(zhàn)斗尚未結(jié)束；已在利率上做了很多工作，現(xiàn)在可以進(jìn)行觀察。
　　【市場邏輯】
　　基本面供給方面，國內(nèi)錫冶煉廠加工費(fèi)環(huán)比下跌500元/噸，SMM調(diào)研云南江西冶煉企業(yè)周度開工率環(huán)比小幅上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。緬甸佤邦禁礦還在繼續(xù)，短期內(nèi)大部分冶煉廠還能維持正常生產(chǎn)，但是12月以后或?qū)⑷笨陲@現(xiàn)。10月錫礦進(jìn)口數(shù)據(jù)大幅回升，主因選礦廠庫存出清。預(yù)計(jì)11月環(huán)比將有所下滑，12月往后或?qū)⒔抵恋臀?。近期滬倫比高位震蕩，倫錫持續(xù)貼水，進(jìn)口盈利窗口維持開啟。需求方面，錫下游消費(fèi)整體表現(xiàn)較好。10月錫焊料企業(yè)開工率較9月份下降3.24個(gè)百分點(diǎn)，主因十一假日因素以及光伏訂單減少的緣故。11月第3周鉛蓄電池企業(yè)開工周環(huán)比下降0.67個(gè)百分點(diǎn)。庫存方面，上期所庫存大幅下降，LME庫存有所減少，smm社會(huì)庫存周環(huán)比有所上升。
　　【交易策略】
　　精煉錫目前基本面較為平穩(wěn)，需求端有一定旺季轉(zhuǎn)淡季的現(xiàn)象。下游采購依然較為謹(jǐn)慎，近期錫價(jià)下跌帶動(dòng)采購稍有增加。供應(yīng)端因煉廠開工情況較好而維持偏寬松態(tài)勢，但是未來或?qū)⑹艿降V端供應(yīng)不足的影響。盤面受資金面影響持續(xù)下挫，技術(shù)形態(tài)上下行通道壓制較為明顯，中長期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢，盤面對20萬一線的爭奪還將繼續(xù)，建議暫時(shí)觀望為主。需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及美指走勢，上方壓力位220000，下方支撐位186000。