>> 國泰君安期貨-瀝青:開工大降,關注成本波動-231128
| 上傳日期: |
2023/11/28 |
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| 558KB |
| 格式: |
pdf 共2頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
王涵西 |
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【趨勢強度】 瀝青趨勢強度:-1 注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多。 【策略推薦】 成本方面,短期原油或維持震蕩走勢,而從瀝青自身供需情況來看,需求依季節(jié)性逐步轉淡,廠庫或維持累庫態(tài)勢,密切關注供應端變化。 策略方面,單邊上,BU預計將隨成本端震蕩為主;月間套利上,推薦01-02反套;盤面利潤上,有關委內瑞拉原油的計價或逐步抬升盤面價格重心,不過淡季上方空間相對有限,逢低多裂解。 【觀點及建議】 昨夜BU窄幅震蕩。成本方面,隔夜油價快速下挫。OPEC+會議結果落地前原油或維持震蕩,一旦減產利好遭到證偽,油價或出現加速趕底,考驗新低;但考慮到中東局勢及中美關系等不確定因素,短期原油仍有反復可能。現貨市場方面,昨日山東地區(qū)主流現貨價格下浮5元/噸;華東地區(qū)主流現貨價格持穩(wěn),不過未來或在北方低價資源沖擊下進一步下調。需求方面,北方需求已近尾聲,南方需求也因近期多地降雨降溫天氣逐漸走平,下游缺乏采買熱情。從供應來看,因西北主力煉廠停產,周一煉廠開工大幅回落,廠庫接近持平,社庫延續(xù)下滑態(tài)勢。11月廠庫或因淡季需求萎縮環(huán)比呈現累庫格局,近端現貨弱勢延續(xù),建議持續(xù)關注供應及庫存水平變化。
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