>> 建信期貨-國債日報-231129
| 上傳日期： |
2023/11/29 |
大小： |
3364KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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一、行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
資金面轉(zhuǎn)松，國債期貨今日高開高走全線收漲。今日30年期主力合約TL2403收盤價報99.080元，漲幅0.37%；10年期主力合約T2403收盤價報101.825元，漲幅0.20%；5年期主力合約TF2403收盤價報101.775元，漲幅0.13%；2年期主力合約TS2403收盤價報100.932元，漲幅0.06%。
利率現(xiàn)券：今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率全面回落，十年國債活躍券下行幅度在2bp左右。至16:30，十年國債活躍現(xiàn)券230018收益率報2.6875%下行1.9bp。
資金市場：
資金面轉(zhuǎn)松。今日有3190億元逆回購到期，央行開展了4150億元7天逆回購操作,實現(xiàn)凈投放960億元，資金面進(jìn)一步轉(zhuǎn)松。今日資金利率跌漲互現(xiàn)，其中隔夜加權(quán)在1.7%左右，7天加權(quán)在2.1%左右。
結(jié)論：
地產(chǎn)寬信用沖擊在上周基本消化完畢，但宏觀政策靠前發(fā)力且12月經(jīng)濟工作召開在即，市場對穩(wěn)增長可能仍存在積極預(yù)期、對債市存在壓制，不過短端仍然邊際改善的動力，主要是月末財政支出將加大，且資金利率進(jìn)一步上行空間有限，資金面壓力的邊際緩解有望推動債市企穩(wěn)回暖。
二、行業(yè)要聞
【宏觀】中共中央政治局11月27日下午就加強涉外法制建設(shè)進(jìn)行第十次集體學(xué)習(xí)。中共中央總書記習(xí)近平在主持學(xué)習(xí)時強調(diào)，要主動對接、積極吸納高標(biāo)準(zhǔn)國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，穩(wěn)步擴大制度型開放，提升貿(mào)易和投資自由化便利化水平，建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟新體制。要對標(biāo)國際先進(jìn)水平，把自由貿(mào)易試驗區(qū)等高水平對外開放的有效舉措和成熟經(jīng)驗及時上升為法律，打造開放層次更高、營商環(huán)境更優(yōu)、輻射作用更強的對外開放新高地。
央行行長潘功勝在香港金融管理局—國際清算銀行高級別會議上發(fā)表講話稱，中國經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)向好、總體回升態(tài)勢更趨明顯，預(yù)計全年能夠順利實現(xiàn)5%的經(jīng)濟增長目標(biāo)。相信2024年及以后中國經(jīng)濟將保持健康、可持續(xù)增長。下一階段，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。人民幣已初步具備國際使用的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，為境內(nèi)外主體提供更加多元化的貨幣選擇，有利于為跨境貿(mào)易和投融資活動提供便利、降低匯率風(fēng)險和匯兌成本。央行堅定維護(hù)香港國際金融中心地位，將不斷優(yōu)化跨境人民幣業(yè)務(wù)政策體系，強化香港國際資產(chǎn)管理中心和風(fēng)險管理中心功能，支持香港打造亞太地區(qū)金融科技樞紐和可持續(xù)金融中心。
央行三季度貨幣政策執(zhí)行報告稱，要更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實貨幣政策工具箱，著力營造良好的貨幣金融環(huán)境。準(zhǔn)確把握貨幣信貸供需規(guī)律和新特點，加強貨幣供應(yīng)總量和結(jié)構(gòu)雙重調(diào)節(jié)。支持金融機構(gòu)統(tǒng)籌銜接好年末年初信貸工作，適度平滑信貸波動。堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我強化。健全金融穩(wěn)定保障體系，推動金融穩(wěn)定法盡快出臺。報告認(rèn)為，我國經(jīng)濟將繼續(xù)向常態(tài)化運行軌道回歸，預(yù)計全年5%左右的增長目標(biāo)能夠順利實現(xiàn)。物價短期還將維持低位，未來將回歸常態(tài)水平。
報告稱，下階段，結(jié)合政府債券增發(fā)的形勢需要，將進(jìn)一步加強與財政政策的協(xié)調(diào)配合，加快債券市場建設(shè)，優(yōu)化國債持有結(jié)構(gòu)，推動銀行發(fā)展政府債券柜臺銷售和交易，便利更多企業(yè)和居民持有國債，實現(xiàn)國債投資主體多元化，既有效保障政府債券順利發(fā)行，又加快促進(jìn)直接融資發(fā)展
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