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電解鎳
　　策略:空單持有
　　運(yùn)行區(qū)間：120000-135000
　　邏輯：供給端，鎳礦價(jià)格持平，上周到港量增加，港口庫存累庫，累庫周期即將結(jié)束；國內(nèi)鐵廠虧損擴(kuò)大，國內(nèi)與印尼鐵廠排產(chǎn)減少，鎳鐵累庫；國內(nèi)精煉鎳開工率上升，產(chǎn)量增加，進(jìn)口虧損擴(kuò)大。需求端，新能源下游終端增速韌性較強(qiáng)，三元材料排產(chǎn)小幅增加，前驅(qū)體廠排產(chǎn)下降；不銹鋼廠排產(chǎn)繼續(xù)減少；合金電鍍需求穩(wěn)定。庫存端，上周純鎳社會(huì)庫存增加，保稅區(qū)庫存減少。成本端，電積鎳成本重心下移。綜上，雖在部分空單止盈離場(chǎng)的情況下，純鎳價(jià)格出現(xiàn)反彈，但基本面過剩局面未改，庫存持續(xù)累積，鎳價(jià)上方空間有限，價(jià)格仍將向一體化成本回歸。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期變化、需求改善超預(yù)期、轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳減停產(chǎn)