>> 川財證券-鋰電行業(yè)2023年11月月報：下游需求強(qiáng)勁，智能網(wǎng)聯(lián)提速-231130
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
大小： |
670KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
高翔 |
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核心觀點
根據(jù)乘用車聯(lián)合會終端調(diào)研顯示，11月中旬乘用車總體市場折扣率約為19.0%，終端優(yōu)惠水平與10月底基本持平，經(jīng)歷了多輪“內(nèi)卷”，廠商和經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)都面臨較大的壓力。為保利潤，部分廠商放緩價格下行的腳步，對終端競爭政策進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，但總市場價格仍維持下行趨勢不變。頭部廠商（零售量占比八成以上）月初零售目標(biāo)環(huán)比小幅微增。初步推算本月狹義乘用車零售市場約為208.0萬輛左右，環(huán)比2.3%，受去年同期低基數(shù)影響，同比26.0%。新能源零售82.0萬輛左右，環(huán)比6.2%，同比增長36.4%，滲透率約39.4%。經(jīng)銷商端調(diào)研顯示，節(jié)后11月終端客流周度表現(xiàn)相對較為平穩(wěn)，“雙十一”當(dāng)周表現(xiàn)略好，但新訂單增長仍相對乏力，市場增長動力相對不足。持續(xù)多輪降價已使消費(fèi)者產(chǎn)生思維慣性，消費(fèi)者對于降價保持較高期待，降價后的實際觀感逐漸鈍化，價格下探帶來的市場增量十分有限。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力較強(qiáng)的電池環(huán)節(jié)，以及新技術(shù)，新應(yīng)用變革環(huán)節(jié)：復(fù)合集流體，鈉離子電池，固態(tài)電池，大圓柱電池等方向。
上月市場表現(xiàn)
2023年11月1日至2023年11月30日,上證指數(shù)上漲0.36%，滬深300下跌2.14%，創(chuàng)業(yè)板綜指上漲0.96%，中證1000上漲1.86%。11月份排名居前的行業(yè)為SW煤炭、SW傳媒、SW社會服務(wù)。排名居后三位的行業(yè)依次為SW建筑材料、SW電力設(shè)備和SW非銀金融。各子板塊中，電池指數(shù)下跌6.60%，板塊跑輸上證指數(shù)6.96個百分點。
2023年11月1日至2023年11月30日,SW電池板塊月漲幅居前的個股為壹石通、德瑞鋰電、昆工科技、先惠技術(shù)、中國寶安，漲幅分別為32.83%、25.16%、21.26%、18.89%、13.17%。跌幅居前的個股為德方納米、天賜材料、容百科技、科達(dá)利和寧德時代，跌幅分別為-17.83%、-12.98%、-12.44%、-12.26%和-12.13%。
重點公司動態(tài)
格林美(002340.SZ)：全資子公司的參股公司ECOPROMATERIALS在韓國掛牌上市。此次掛牌上市前，公司全資子公司格林美（荊門）持有其3.49%的股權(quán)；掛牌上市后，格林美（荊門）持有其202.21萬股股票，占其發(fā)行后總股本的3%。（財聯(lián)社）璞泰來(603659.SH)：與江蘇箔華及相關(guān)股東簽訂《對江蘇箔華電子科技有限公司之投資協(xié)議》，公司將通過全資子公司江蘇卓立收購并增資控股江蘇箔華80%股權(quán)。（財聯(lián)社）
風(fēng)險提示:產(chǎn)業(yè)政策低于預(yù)期，市場風(fēng)格偏好，技術(shù)、競爭和政策路線風(fēng)險。
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