>> 建信期貨-貴金屬日評(píng)-231204
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
大小： |
2154KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
美國(guó)10月份個(gè)人收支和物價(jià)數(shù)據(jù)提供了支持美聯(lián)儲(chǔ)停止加息的更多數(shù)據(jù)，但美聯(lián)儲(chǔ)官員提醒現(xiàn)在并不是討論降息的時(shí)候且后續(xù)仍可能進(jìn)一步加息，多空因素交織令倫敦黃金在2040美元/盎司附近保持堅(jiān)挺。
中線行情：
根據(jù)2024年美國(guó)開啟加庫(kù)存周期、制造業(yè)與服務(wù)業(yè)滾動(dòng)復(fù)蘇、美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩但仍高于潛在增速、通脹增速或企穩(wěn)緩慢回升的基準(zhǔn)預(yù)期，我們判斷2024年美聯(lián)儲(chǔ)利率政策行動(dòng)更加謹(jǐn)慎、加息降息行動(dòng)均較少而繼續(xù)收縮資產(chǎn)負(fù)債表。由是美債利率將保持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)且不排除階段性沖高可能性，美元匯率同樣高位運(yùn)行但年度均價(jià)或較2023年有所回落，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策所誘發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期仍將時(shí)不時(shí)刺激市場(chǎng)。在這種情況下我們預(yù)計(jì)2023年倫敦金銀將延續(xù)2023年的偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但難以出現(xiàn)2019年6月至2020年8月那樣的顯著上漲行情，“反彈-調(diào)整-反彈”的整體節(jié)奏類似于2023年。我們預(yù)計(jì)2024年中國(guó)決策層適當(dāng)加大財(cái)政刺激力度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能在美歐相繼開啟加庫(kù)存周期以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激措施的支持下或溫和復(fù)蘇，中美利差過大以及全球政經(jīng)格局變遷仍將推動(dòng)人民幣匯率指數(shù)小幅貶值但貶值幅度將小于2023年，人民幣兌美元匯率大體上仍跟隨美元指數(shù)反向變動(dòng)，在這種情況下我們判斷2024年人民幣金價(jià)將延續(xù)慢牛上行趨勢(shì)但上行斜率將有所放緩。
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