>> 長江證券-中國經(jīng)濟周報：地產(chǎn)汽車銷量一冰一火-231203
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
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| 927KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
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作者： |
于博,宋筱筱,劉承昊 |
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核心觀點：
本周各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)反映：美歐通脹續(xù)降，國內(nèi)整體穩(wěn)定，11月地產(chǎn)、汽車銷量增速一降一升，正是對今年國內(nèi)終端需求分化的真實寫照。海外方面，美歐通脹續(xù)降，美國新屋銷售意外下降，OPEC+深化減產(chǎn)，OECD預(yù)計全球經(jīng)濟增長將放緩，日本通過2023年度財政補充預(yù)算法案；國內(nèi)方面，需求端房地產(chǎn)、乘用車銷量增速一降一升，生產(chǎn)端發(fā)電耗煤增速回落、高爐開工率反彈，價格端11月豬肉、國際原油、煤炭價格下跌，鋼價上漲。本周習(xí)總書記在上海考察調(diào)研，并主持召開深入推進長三角一體化發(fā)展座談會。下周重點關(guān)注美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
一周掃描
海外經(jīng)濟：美歐通脹續(xù)降，OPEC深化減產(chǎn)。經(jīng)濟方面，美國11月25日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)如期升至21.8萬人，10月個人收入和個人消費支出季調(diào)環(huán)比折年率分別如期降至0.2%、0.2%，10月新屋銷售年化季調(diào)環(huán)比超預(yù)期降至-5.6%；歐元區(qū)10月季調(diào)失業(yè)率如期持平前值為6.5%；日本10月季調(diào)失業(yè)率超預(yù)期降至2.5%；韓國11月出口同比升至7.8%。通脹方面，美國10月PCE同比、核心PCE同比分別超預(yù)期降至3%、3.5%；歐元區(qū)11月調(diào)和CPI同比、核心調(diào)和CPI同比分別超預(yù)期降至2.4%、3.6%。景氣方面，美國11月ISM制造業(yè)PMI持平前值在46.7，低于預(yù)期。OECD預(yù)計全球經(jīng)濟增長將放緩，日本通過2023年度財政補充預(yù)算法案，OPEC+深化減產(chǎn)。
國內(nèi)經(jīng)濟：需求分化，生產(chǎn)震蕩。11月前30天，30城商品房成交面積同比降幅擴大至11.8%。11月前26天，乘聯(lián)會乘用車零售銷量同比增速續(xù)升至17%，批發(fā)銷量同比增速續(xù)升至19%。本周沿海八省電廠發(fā)電耗煤單周同比增速回落，高爐開工率反彈。綜合來看，終端需求分化，生產(chǎn)低位震蕩。
國內(nèi)物價：11月豬油價格下跌。11月，食品方面，豬價、菜價、果價較上月均值分別下跌4.8%、下跌4.9%、上漲4.3%。工業(yè)生產(chǎn)方面，Brent原油、動力煤、螺紋鋼價較上月均值分別下跌8.6%、下跌3.6%、上漲4.9%。
國內(nèi)要聞：總書記在上?？疾煺{(diào)研。政治局召開會議，并就加強涉外法制建設(shè)進行第十次集體學(xué)習(xí)。習(xí)總書記在上?？疾煺{(diào)研，并主持召開深入推進長三角一體化發(fā)展座談會。李強總理主持召開國常會，出席首屆“鏈博會”并發(fā)表主旨演講。央行發(fā)布三季度貨政報告。央行等八部門聯(lián)合發(fā)布支持民營經(jīng)濟的25條舉措。國壽、新華保險擬聯(lián)手設(shè)立500億私募證券基金。
風(fēng)險提示
海外市場波動超預(yù)期。
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