>> 國泰君安期貨-硅鐵：寬供需邏輯主導(dǎo)，頂部承壓，錳硅，窄利潤格局延續(xù)，低位反復(fù)-231204
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
大小： |
548KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
硅鐵當(dāng)周產(chǎn)量為11.68萬噸，產(chǎn)量較上周環(huán)比變化為-0.34萬噸，環(huán)比變化率為-2.8%。周開工率為39.92%，較上周環(huán)比變化-5.60%。錳硅當(dāng)周產(chǎn)量為215390噸，產(chǎn)量較上周環(huán)比變化為-13146噸，環(huán)比變化率為-5.8%。周開工率為56.39%，較上周環(huán)比變化為-5.2%。
【趨勢強度】
硅鐵趨勢強度：0；錳硅趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
硅鐵和錳硅上周延續(xù)偏弱震蕩的走勢。產(chǎn)業(yè)供需趨于寬松，雙硅利潤對應(yīng)承壓加劇其短期走弱壓力。一方面，盡管當(dāng)前雙硅下游需求仍然延續(xù)相對高位，但是庫存高企背景下雙硅產(chǎn)能相對過剩的矛盾仍較明顯，雙硅供需邏輯趨于寬松。現(xiàn)實表現(xiàn)對其前期受宏觀預(yù)期驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)利潤支撐不足，雙硅利潤及絕對價格對應(yīng)走弱，其實際供應(yīng)受產(chǎn)業(yè)利潤調(diào)節(jié)已有所下滑。另一方面，隨著黑色板塊向傳統(tǒng)淡季過渡，雙硅下游需求或仍存邊際收縮趨勢，從產(chǎn)業(yè)矛盾演繹角度加劇了雙硅供應(yīng)端的潛在壓力累積，對其價格形成約束。短期來看，圍繞產(chǎn)業(yè)邏輯，雙硅在供需錯配壓力不足的背景下，或延續(xù)窄利潤運行、低位震蕩的走勢。
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