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鋼材觀點
　　昨日成材跟隨雙焦偏弱走勢，鐵礦石盤面較為堅挺。焦煤產地安檢影響量逐步減弱，疊加焦煤倉單有利潤。雙焦交易現貨估值短期見項回落。而螺紋端因給電爐利潤復產。影響累庫有所提前。雙焦成本下移背景下，跟隨成本走弱。本周數據顯示鐵水維持減產。但降幅不大:而廢鋼日耗持續(xù)增加。整體鐵元素供應是增加的。鐵礦石焦煤庫存季節(jié)性界庫，焦炭維持低庫存，在鐵水降幅預期不大的情況下,成本有韌性。弱現實預計影響黑色金屬1-5價差將持續(xù)走低，考慮春節(jié)前鋼廠補庫對原料有支撐，5月維持易漲難跌格局。操作.上回調至3850-3900區(qū)間依然可以偏多參與，上方目標位置關注4200-4300-線。
　　鐵礦石觀點
　　監(jiān)管壓力持續(xù)釋放，市場情緒降溫。但低庫存對價格有支撐，關注鋼廠補庫節(jié)奏。基本面上，供需雙弱，港口庫存小幅累庫，鋼廠庫存基本持平。供應來看，到港量環(huán)比- 42至2474.4萬噸，發(fā)運量環(huán)比+16.1萬噸，兩者均值向比持平。需求端日均鐵水產量與進口礦日耗小幅下降，主因近期廢鋼日耗環(huán)比上升對鐵水有替代作用，考慮到華東電爐利潤韌性仍存，預計廢鋼對鐵水的替代作用或持續(xù):鋼廠庫存小幅上升，日耗小幅下降。庫消比回升趨勢未改。01合約估值偏高。監(jiān)管機構多次釋放打壓價格信號，疊加現貨庫存偏低。預計價格高位震蕩: 05合約交易供應淡季，但目前估值過高，操作上。05合約逢低做多,建倉區(qū)間參考850-860;跨期套利策略上，關注做多5-9價差機會，建倉區(qū)間參考35-55。
　　焦炭觀點
　　焦企仍有虧損，第三輪提張仍可預期，環(huán)保和利潤影響下，供給相對平穩(wěn)，鐵水小幅波動，整體供需面變化不大。但是近期下游鋼廠到貨吃力，部分鋼廠庫存偏低，補庫節(jié)奏相對偏慢。產地原料煤供給回落明顯，但產地也在逐步復產中，盤面受此影響大幅回落，建議當前暫且觀望，關注后市產地原料煤供給變化以及宏觀會議的影響。
　　焦煤觀點
　　產地事故以及安監(jiān)影響下，焦煤供給大幅回落，下游成本支撐明顯，補庫力度不減。但隨著復產消息傳出，盤面再度經歷大幅下挫，一定程度證明當前市場似乎不太缺煤，這也和前期貿易商大量囤貨有關。建議暫且觀望，關注后市產地供給變化以及宏觀會議的影響。