久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

關(guān)注深圳樓市成交企穩(wěn)與玻纖供給變化
　　深圳樓市成交企穩(wěn)。8月30日深圳宣布執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”，11月22日，深圳調(diào)整二套住房最低首付比例，由原來的普通住宅70%、非普通住宅80%統(tǒng)一調(diào)整為40%；調(diào)整享受優(yōu)惠政策普通住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，通過稅費(fèi)優(yōu)化促進(jìn)二手房流通。深圳二手房價(jià)格大幅下行始于2021年年中，至今已兩年有余，在政策利好之下，8月以來深圳二手房價(jià)格降幅縮窄，成交出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，最新11月深圳二手房成交面積同比增長63.7%、環(huán)比增長26.8%；新房成交面積亦然，11月同比增長0.4%、環(huán)比增長8.0%（10月時(shí)同比僅為-15.3%），價(jià)格企穩(wěn)蘊(yùn)育成交條件。全國近一周高頻地產(chǎn)成交數(shù)據(jù)亦有改善，30大中城市商品房一周滾動(dòng)成交面積同比-7%（上周-20%），12城二手房一周滾動(dòng)成交面積同比+37%（上周+31%），關(guān)注銷售持續(xù)企穩(wěn)的信號。
　　玻纖庫存延續(xù)下行。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至11月底，玻纖行業(yè)生產(chǎn)商庫存約85萬噸，環(huán)比下降約2萬噸，較8月高點(diǎn)下降約8萬噸，目前庫存連續(xù)三個(gè)月下降，主要源于供給小幅收縮和需求季節(jié)性有一定改善。今年下半年玻纖供給邊際減少：8月底邢臺金牛冷修3萬噸、重慶國際冷修12萬噸、NEG位于荷蘭Westerbroek的工廠(年產(chǎn)量約7.5-8萬噸）9月宣布破產(chǎn)、11月內(nèi)江華原冷修5萬噸。但10月底重慶國際點(diǎn)火15萬噸，故今年下半年供給合計(jì)環(huán)比減少約13萬噸。玻纖下行周期始于2022年下半年，到2024年行業(yè)處于下行周期的時(shí)間為1.5年，盈利承壓下行業(yè)供給開始收縮，龍頭企業(yè)的新增產(chǎn)能計(jì)劃推遲，粗紗價(jià)格有望逐步企穩(wěn)。
　　基本面：協(xié)同推漲水泥價(jià)格，玻璃需求維持穩(wěn)定
　　水泥：11月底，國內(nèi)水泥市場需求繼續(xù)小幅走弱，其中華東、中南和西南地區(qū)天氣持續(xù)晴好，市場需求相對穩(wěn)定，出貨率保持在6-9成；北方地區(qū)需求基本結(jié)束。價(jià)格方面，為防止后期價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)回落走勢，南方地區(qū)水泥企業(yè)及時(shí)開展錯(cuò)峰生產(chǎn)措施，收縮供給端，繼續(xù)推漲價(jià)格。
　　玻璃：本周浮法玻璃市場價(jià)格跌勢放緩，周內(nèi)浮法廠整體產(chǎn)銷尚可，疊加毛利收窄，價(jià)格調(diào)整動(dòng)力減小。目前需求預(yù)期維持，浮法廠出貨仍存支撐，期貨上行之下，個(gè)別廠計(jì)劃12月初提漲。本周產(chǎn)能穩(wěn)定，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)310條，在產(chǎn)256條，日熔量共計(jì)174450噸，較上周持平。重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3708萬重量箱，較上周四庫存下降135萬重量箱，降幅3.51%，庫存環(huán)比降幅擴(kuò)大1.37個(gè)百分點(diǎn)，庫存天數(shù)約17.90天，較上周減少0.80天。本周重點(diǎn)監(jiān)測省份產(chǎn)量1328.20萬重量箱，消費(fèi)量1463.20萬重量箱，產(chǎn)銷率110.16%。
　　2024年度策略：底部話成長
　　2024年商品房處于最后的筑底階段，三大工程起支撐作用，考慮資金到位時(shí)點(diǎn)，顯著起效尚需時(shí)間，建議底部關(guān)注龍頭成長。分子行業(yè)：（1）消費(fèi)建材：短期仍有不確定性，中期在翻新需求和多品類邏輯支撐下，有望迎來更穩(wěn)健的成長，推薦標(biāo)的為三棵樹、堅(jiān)朗五金、東方雨虹、北新建材、偉星新材、東鵬控股；（2）水泥：地產(chǎn)尚未筑底，需求依舊承壓，尋求安全邊際+成長確定性，標(biāo)的分別為海螺和華新；（3）玻璃：供給回到高位，行業(yè)或承壓，未來更多關(guān)注龍頭的新玻璃成長放量；（4）玻纖&碳纖維：均處周期底部，龍頭憑借成本優(yōu)勢保持一定盈利，小企業(yè)開始虧損現(xiàn)金流，當(dāng)前行業(yè)周期下行時(shí)間已1.5年，供給開始收縮，隨著中期成長顯現(xiàn)，明年下半年有望見到拐點(diǎn)，標(biāo)的為中國巨石、中材科技、長海股份、吉林碳谷、中復(fù)神鷹。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、地產(chǎn)需求修復(fù)低于預(yù)期；2、原材料價(jià)格大幅上漲。