>> 國信證券-資金跟蹤與市場結(jié)構(gòu)周觀察(第九期)：微觀情緒下行，賺錢效應小幅減弱-231205
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
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| 6234KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王開,陳凱暢 |
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全市場成交額下降明顯。前兩周（20231117-20231201）全市場整體成交下行，上深兩市成交額回落至本年度46.2%分位數(shù)水平（前值為69.45%）。成交額下行的背后是市場交易情緒走低，股市資金保持凈流出態(tài)勢。
成交額集中度、漲跌幅分化度整體下降。前兩周，行業(yè)成交額集中度、漲跌幅分化度指向分歧，個股成交額集中度整體下降，個股層面漲跌幅分化度指向分歧。市場成交額整體回落以及電子、計算機等熱門行業(yè)成交量下降縮小了個股和行業(yè)層面的集中度。
賺錢效應持續(xù)下降。全A漲跌中位數(shù)為-0.53%，較前值下降1.92個百分點。Top25%分位數(shù)為1.53%，較前值下降1.84個百分點。Top75%分位數(shù)為-2.46%，較前值下降2.35個百分點。個股漲跌家數(shù)比為0.77，較前值下降2.15。
行業(yè)換手率差距明顯。前兩周換手率最高的三個一級行業(yè)為：傳媒（18.37%）、計算機（14.88%）、汽車（14.61%）。前兩周換手率最低的三個一級行業(yè)為：銀行（0.73%）、石油石化（1.21%）、交通運輸（2.31%）。
機構(gòu)調(diào)研強度小幅回落。從行業(yè)層面的機構(gòu)調(diào)研強度看，電子（19.31%）、機械設(shè)備（13.58%）、醫(yī)藥生物（9.12%）三個行業(yè)的調(diào)研強度最高。從寬基指數(shù)層面看，中證100的調(diào)研強度最大，為1.78。
股市資金轉(zhuǎn)向凈流出。前兩周股市資金凈流入為-57.95億元，較前值減少7.25億元。各分項資金為：（1）北向資金凈流入-15.54億元；（2）融資余額增加62.52億元；（3）重要股東增持27.57億元；（4）ETF流入241.72億元；（5）新發(fā)偏股基金145.92億元；（6）IPO72.87億元；（7）定向增發(fā)172.66億元；（8）重要股東減持107.79億元；（9）ETF流出166.82億元。
從資金流入流出來看，前兩周ETF流入最多，為241.72億元，定向增發(fā)流出最多，為172.66億元。較前值，各分項的變化為：（1）北向資金凈流入增加113.74億元；（2）融資余額增加減少330.18億元；（3）重要股東增持減少34.36億元；（4）ETF流入增加3.91億元；（5）新發(fā)偏股基金增加50.02億元；（6）IPO增加48.90億元；（7）定向增發(fā)減少107.08億元；（8）重要股東減持增加11.51億元；（9）ETF流出減少142.96億元。
資金流出風險有所提高。前兩周限售解禁家數(shù)為81家，較前值減少5家。限售解禁市值為1256.00億元，較前值增加816.45億元。預計本周和下周的限售解禁市值為363.27億元。從行業(yè)來看，前兩周限售解禁市值最多的三個行業(yè)為：非銀金融（809.53億元）、計算機（92.39億元）、醫(yī)藥生物（74.22億元）。有11個行業(yè)沒有限售解禁出現(xiàn)。
風險提示：數(shù)據(jù)更新滯后；數(shù)據(jù)統(tǒng)計誤差；經(jīng)濟復蘇不及預期。
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