>> 瑞達(dá)期貨-鋁類(lèi)產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-231206
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
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pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔡躍輝 |
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行業(yè)消息
公布的美國(guó)10月JOLTs職位空缺873.3萬(wàn)人，降至近2年半以來(lái)的最低水平，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的930萬(wàn)人，前值為955.3萬(wàn)人。職位空缺數(shù)進(jìn)一步縮減有利勞動(dòng)力缺口進(jìn)一步縮小，薪資增速在勞動(dòng)力供需走平的影響下或持續(xù)下降。然而同于公布的美國(guó)11月ISM非制造業(yè)PMI為52.7，預(yù)期52，前值51.8。美國(guó)11月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為50.8，預(yù)期50.8，初值50.8。整體服務(wù)業(yè)PMI再次走強(qiáng)或反映市場(chǎng)對(duì)服務(wù)業(yè)的需求尚存，整體不利相關(guān)價(jià)格指數(shù)下行。勞動(dòng)力數(shù)據(jù)公布后美債收益率再次走低，2年期國(guó)債收益率更是創(chuàng)下近年來(lái)新低，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向預(yù)期加強(qiáng)，但短期內(nèi)市場(chǎng)或需更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)實(shí)證來(lái)確認(rèn)預(yù)期無(wú)誤。
氧化鋁觀點(diǎn)
總結(jié)宏觀面，美國(guó)勞工部的數(shù)據(jù)顯示，今年10月美國(guó)職位空缺降至873萬(wàn)個(gè)，降幅達(dá)到6.6%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的940萬(wàn)個(gè)，為2021年3月以來(lái)最低水平，勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩和通脹的緩解使人們更加樂(lè)觀地認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期可能已經(jīng)結(jié)束?；久妫糠值貐^(qū)礦山大型安全事故問(wèn)題導(dǎo)致礦山開(kāi)采受到部分影響，上周呂梁煤礦火災(zāi)等安全事故，礦石供應(yīng)偏緊加劇，價(jià)格上調(diào)，氧化鋁廠鋁土礦庫(kù)存有所降低，整體呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，短期內(nèi)礦石緊缺局面或難以扭轉(zhuǎn)的情況下，鋁土礦價(jià)格持穩(wěn)或小幅上調(diào)為主，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期，不過(guò)氧化鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口保持開(kāi)啟狀態(tài)，將對(duì)供應(yīng)有所補(bǔ)充；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來(lái)年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，鋁土礦供應(yīng)緊張加上價(jià)格偏強(qiáng)對(duì)氧化鋁有所支撐，不過(guò)電解鋁減產(chǎn)使得需求減弱，期價(jià)承壓，短期震蕩。操作上建議，氧化鋁AO2402合約短期震蕩交易思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，美國(guó)勞工部的數(shù)據(jù)顯示，今年10月美國(guó)職位空缺降至873萬(wàn)個(gè)，降幅達(dá)到6.6%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的940萬(wàn)個(gè)，為2021年3月以來(lái)最低水平，勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩和通脹的緩解使人們更加樂(lè)觀地認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期可能已經(jīng)結(jié)束。基本面，鋁土礦價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)受近期礦石及成本限制難以進(jìn)一步提產(chǎn)，電解鋁方面，云南地區(qū)涉及停產(chǎn)的企業(yè)已完成初步停產(chǎn)計(jì)劃，不過(guò)停產(chǎn)總產(chǎn)能略超預(yù)期，不過(guò)近期國(guó)內(nèi)鋁錠進(jìn)口窗口多次打開(kāi)，后期鋁錠有較高進(jìn)口預(yù)期，供應(yīng)端仍有一定壓力；下游，上周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游開(kāi)工維持弱勢(shì)，淡季表現(xiàn)明顯，加上周內(nèi)部分地區(qū)環(huán)保督察，拖累下游開(kāi)工，后市來(lái)看，淡季氛圍下，后續(xù)鋁下游開(kāi)工或持續(xù)走低，不過(guò)上周庫(kù)存去庫(kù)表現(xiàn)較好且去庫(kù)速度略超預(yù)期，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策維持寬松向好，電解鋁仍有支撐?，F(xiàn)貨方面，今日下游低價(jià)剛需補(bǔ)庫(kù)為主，成交一般。操作上建議，滬鋁AL2401合約短期震蕩交易思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制
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