>> 中信期貨-碳酸鋰合約全線漲停，市場觸底反彈-231207
| 上傳日期： |
2023/12/8 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡,沈照明,李蘇橫 |
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【碳酸鋰】異動點評
2023年12月7日碳酸鋰期貨合約全線跌停，LC2401至LC2411全線漲停，同時SMM電池級碳酸鋰現貨均價跌去2000元至12.05萬元/噸。我們認為今日碳酸鋰價格反彈漲停主要原因是部分貿易商暫停出貨和11月智利出口中國碳酸鋰環(huán)比走弱，疊加部分前期空頭止盈離場，帶動鋰價快速上漲。
目前碳酸鋰市場供需基本面本質上沒有發(fā)生改變，12月6日現貨與期貨基差突破至31150元/噸，當前頭多反彈更多以修復基差為主。需求面，盡管11月電動車產銷數據表現超預期，但由于即將面臨24年一季度的銷售淡季以及電動車和電池的高庫存，行業(yè)對正極材料和碳酸鋰的直接需求減弱，10月正極材料產量同比-3.6%。而根據近期市場流傳的各機構排產數據來看，11月和12月主要電池和正極企業(yè)排產將保持環(huán)比明顯下滑，直接造成市場目前現貨成交清淡，接貨意愿不強。同時美國IRA法案對2024年國內新能源企業(yè)出海做了更具體的限制以及部分補貼標準加入主觀判斷選項，導致遠月需求預期變弱一直存在。供應面，11月底以來鋰鹽周度產量有邊際下滑，11月智利出口往中國的碳酸鋰13592噸，出口較10月減少3199噸，環(huán)比減少19.1%。11月碳酸鋰出口至中國均價19992.7美元/噸，環(huán)比下降5%。
總結而言，今日鋰價全線漲停更多是現貨市場和空頭離場共振引起。目前期貨價格上漲，現貨價格下降，更多是向上修復基差，市場貨源充足，在現貨需求偏弱和企業(yè)無明顯減產的情況下，預計當前期貨鋰價反彈，反彈高度有限，后期回落風險較大;但由于01合約臨近交割，仍需關注期貨倉單庫存。短期多空資金博弈，階段性極端空頭情緒宣泄后，情緒轉向另外一個極端，建議空頭離場觀望為宜，中長期來看，供需過剩的預期還未發(fā)生根本性變化。
風險因素:需求超預期釋放;碳酸鋰供應大幅收縮等
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