>> 興業(yè)證券-【興證金工】興財富第390期：維持謹(jǐn)慎樂觀，全市場或小幅上漲-231210
| 上傳日期： |
2023/12/10 |
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| 990KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭兆磊,劉海燕 |
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綜合結(jié)論：本期（2023/12/4-2023/12/8）市場整體走勢偏弱。展望后市，技術(shù)面指標(biāo)的信號暫時以謹(jǐn)慎樂觀為主，但模型對部分指數(shù)發(fā)出看多信號。以萬得全A指數(shù)為例，該指數(shù)的短期和中期上漲概率均處于相對高位，模型予以看多。整體上看，大部分指數(shù)的上漲概率維持在較高區(qū)域，市場相對樂觀，但也存在部分指數(shù)的中期上漲概率較低、短期上漲概率低于中期上漲概率的情況。綜上，目前信號以謹(jǐn)慎樂觀為主，上漲概率維持高位，全市場或小幅上漲。
利率債擇時觀點：擇時模型本期對利率債發(fā)出偏樂觀的觀點。從基本面跟蹤的因子來看，最新一期公布的工業(yè)增加值同比差分?jǐn)?shù)值在中位數(shù)附近，對債券發(fā)出中性信號；從通脹角度觀察，本期公布的CPI同比數(shù)據(jù)較上月下降0.3個百分點，CPI同比差分指標(biāo)目前發(fā)出樂觀信號；從債券市場技術(shù)面指標(biāo)來看，最近20個交易日以來債券凈價指數(shù)表現(xiàn)偏弱；從短期資金流向角度觀察，A股最近40個交易日的收益低于歷史中位數(shù)，資金有可能從股市流向債市。
風(fēng)險提示：擇時模型結(jié)論是基于合理假設(shè)前提下結(jié)合歷史數(shù)據(jù)推導(dǎo)得出，在市場環(huán)境轉(zhuǎn)變時模型存在失效的風(fēng)險。
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