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本周觀點(diǎn)
　　1)24年重磅智能化、新能源新車有望成為需求催化，關(guān)注高階智駕量產(chǎn)進(jìn)程領(lǐng)先的新勢力車企;2)城市NOA、“通勤模式”上車有望加速催化L3級智駕落地，我們預(yù)計(jì)25年滲透率或快速提至10%，帶動汽零賽道擴(kuò)容。智能化主線下我們關(guān)注:域控、線控制動等仍處加速滲透期，且車企技術(shù)布局少，獨(dú)立供應(yīng)商競爭格局佳的細(xì)分賽道，領(lǐng)先企業(yè)包括科博達(dá);新勢力中份額較高，有望深度配套平臺車型，實(shí)現(xiàn)量價齊升的企業(yè)，如星宇股份;高階智駕的關(guān)鍵增量部件，包括慣導(dǎo)系統(tǒng)等;3)重卡11月銷售7.3萬輛，燃?xì)廛囯S冬季氣價上升需求邊際有所減弱，出口維持熱銷，同比增速超50%。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1) 11月乘用車需求小幅走強(qiáng)，批發(fā)銷量257.2萬輛，同比+27%，環(huán)比+5%；零售銷量206.2萬輛，同比+25%，環(huán)比+1%。展望12月，部分燃油車企或年末沖量，折扣率維持較高；同時小鵬X9、問界M9、極氪007等多款新能源車型將發(fā)布上市，有望推動銷量環(huán)比穩(wěn)健增長。2）12月5日蔚來與江淮汽車公告表示，蔚來將以31.6億元對價收購江淮第一及第二先進(jìn)制造基地的生產(chǎn)設(shè)備及資產(chǎn)。12月8日，工信部已將蔚來列為新增純電動乘用車生產(chǎn)企業(yè)，進(jìn)入公示階段。后續(xù)蔚來或?qū)⑷〉锚?dú)立造車資質(zhì)，有望通過代工轉(zhuǎn)資產(chǎn)形式進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)降本增效。
　　重點(diǎn)公司及動態(tài)
　　乘用車板塊看好：1)長安汽車：新車周期及華為合作共振，整體經(jīng)營向好；2)關(guān)注智駕布局較快的小鵬，及渠道開拓、新車發(fā)布積極的比亞迪、理想。零部件板塊推薦智能化賽道+頭部新勢力產(chǎn)業(yè)鏈：1)科博達(dá):車身域控、底盤控制驅(qū)動業(yè)績兌現(xiàn)；2)星宇股份:23-24年新能源訂單加速放量。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行致需求不足；芯片短缺問題持續(xù)。